投资者关系活动概况 - 活动类别为媒体采访和现场参观 [1] - 参与单位包括广发证券、国盛证券等多家机构 [1][2] - 活动时间为 2018 年 4 月 26 日，地点在公司会议室 [2] - 上市公司接待人员有总经理宋西全、副总经理迟海平、证券事务代表董旭海 [2] 公司业绩情况 - 2017 年业绩较 2016 年大幅增长，主要因芳纶增长，对位芳纶实现全年盈利且未来盈利贡献将放大，间位芳纶也有突破 [2] - 2018 年一季度业绩有增长但不到 30%，未达预期；芳纶盈利情况好且平稳，氨纶因本部检修、宁夏项目调试等未盈利 [3] 芳纶业务情况 市场与竞争 - 国内间位芳纶原来有 4 家企业，现剩 2 家，行业集中度提高；两家小企业退出，对市场量、价格和竞争秩序有影响 [2][9] - 芳纶价格多次上涨，低档领域提价幅度大，销售价格提高大于成本提高 [4] 产能与产量 - 2017 年间位和对位芳纶整体产量不到 6000 吨，2018 年产能接近满开，但产量会根据品种切换 [5] - 竞争对手对外声称产能接近 4000 吨，实际销量没那么多 [4] 原料情况 - 芳纶原料酰氯问题不大，二胺供应偏紧张、价格上涨，但公司谈判能力强，可转移价格 [5] 扩产规划 - 公司扩产考虑竞争对手刚性退出、进口替代和新市场开发，如中石化工作服、单兵防护战斗训练服等新市场需求增长 [4] - 对位芳纶扩产已启动设备采购 [9] 成本结构 - 间位芳纶原料占成本 60%，其他占 40%；对位芳纶因规模小，原料占比与间位相反 [7] 价格差异 - 间位和对位芳纶价格差约 5 万/吨 [7] 应用领域 - 间位芳纶应用从工业过滤领域向防护领域转移，防护应用占比预计年底达 50 - 60% [9] - 对位芳纶在军工领域应用加快，如单兵防护装备 [8] - 芳纶在风电领域有应用潜力，达到同样强度，芳纶层数比玻纤少，成本未提高 [7] 国际竞争力 - 间位芳纶有些指标比同行好，对位芳纶某些指标比国际高标准略低，但无技术障碍 [9] 氨纶业务情况 现状与问题 - 今年氨纶市场不如预期，受市场风格变化和企业扩产预期影响，价格未上涨；氨纶行业整体过剩 [9][10] - 烟台本部氨纶检修后逐步恢复，宁夏收购项目因调试和试车费用未盈利 [3] 产能与布局 - 公司现有氨纶产能 4.5 万吨分散在十期工程，与银川工厂合计 7.5 万吨；短期新老厂区并存 [8][10] - 宁夏项目整体规模 3 万吨，设备配置好、生产效率高，目前开车一半，成本较烟台有优势 [5] 成本差异 - 宁夏电费 3 毛 6，烟台电费 8 毛多；烟台外购蒸汽成本比宁夏高 3000 元/吨，物流成本无差别 [5][6] 行业周期 - 氨纶行业 2000 年后三年一个周期，目前变化快，难以预测周期 [6] 公司未来规划 五年规划依据 - 芳纶行业竞争优势明显，技术积累和市场开发成果将逐渐兑现；氨纶行业政策导向利于龙头企业，东部产能竞争力下降，中西部有政策支持，行业集中度将提高 [3] 新园区进展 - 烟台新化工园区土地约 600 - 700 亩基本确定，交货期长的设备已采购，建厂房取决于土地交付时间，融资尚在论证 [7] 发展战略 - 不提倡氨纶打价格战，要做出有特点的产品；企业发展以创新驱动，氨纶、间位芳纶和对位芳纶先后产业化并带来盈利 [8][9]