公司发展历程与现状 - 上市10年，业务从氨纶、间位芳纶扩展到对位芳纶，始终专注于化纤行业 [1] - 上市之初氨纶产能2.2万吨，间位芳纶产能2500吨，现氨纶产能4.5万吨，间位芳纶产能7000吨，分别位居全球第六位和第二位，2011年实现对位芳纶产业化生产 [1] - 目前对位芳纶年产能1500吨，居全球第四位 [4] 行业情况与公司策略 氨纶行业 - 自2002年以来，氨纶行业高速发展但产能过度扩张、长期供过于求，产能退出不畅，公司适当放慢氨纶发展步伐 [2] - 随着城市化和环保要求提高，东部沿海氨纶企业面临退城入园和煤改气压力，生产成本上升，产业向中西部转移是大势所趋，公司近期在宁夏建立氨纶基地 [3] - 全球氨纶产能约100多万吨，70%在中国，国内产能约70万吨，2017年市场吸收量约52万吨，产能过剩 [8] 芳纶行业 - 公司芳纶发展较快，成为国内芳纶产业领军企业，间位芳纶稳居国内首位、全球第二位，对位芳纶从无到有占据国内先机 [2] - 前几年积极开拓高端市场和在低端领域竞争，去年以来，国际和国内部分同行退出竞争，公司市场开拓项目开始见效 [3] - 全球芳纶行业体量不大，防护领域需求稳步增长，但低端过滤领域竞争激烈，整体业绩未达预期，随着消费观念升级和对环保、生命质量重视，市场空间大 [2] 未来五年规划 总体目标 - 保持国内行业领先地位，具备国际行业话语权和较强国际竞争力，缩小与国际同行差距，扩大对国内同行相对优势 [3][4] 分产品目标 - 氨纶：规模和效益重回第一梯队，发挥品牌、质量优势，特别是粗旦丝竞争力 [4] - 间位芳纶：减少与国际巨头在规模与市场占有率上的差距，扩大对追赶者优势 [4] - 对位芳纶：确立国内市场地位，五年内达到目前间位芳纶水平，再谋求国际话语权和影响力 [4] 投入与产出 - 投入约30亿元形成氨纶产能9万吨，达产后实现收入30.8亿元，利润总额约4.6亿元 [6] - 投入约35亿元形成间位芳纶、对位芳纶产能各1.2万吨，达产后实现收入28亿元，利润总额约7.2亿元 [6] 业务优势与发展意义 氨纶业务 - 是国内第一家氨纶生产企业，30多年完成十期项目建设，实现氨纶品种多样性和差异化，粗旦丝等产品有竞争力 [4][5] - 是中国纺织工业联合会理事单位等，产品质量国内名列前茅，客户接受度高，在氨纶行业有一定话语权 [5] 芳纶业务 - 主持或参与制订不少行业标准，拓展应用领域，巩固市场地位，增强市场竞争话语权和主动权 [5] - 市场开拓“深耕细作”，与终端客户合作开发约80多个项目，国防军工、个体防护等领域将成主要利润来源，军工领域已有收益且未来将扩大 [6] 项目情况 6000吨/年对位芳纶项目 - 列在五年发展规划中，计划五年后对位芳纶产能达1.2万吨，项目分期实施 [7] - 目前产能1500吨，与国际企业体量差距大且未达规模效益，市场需求增加，扩产迫在眉睫，对销售持乐观态度 [7] 宁夏越华 - 2016年成立，2017年10月试生产，未顺利达产，无生产经验，但采用最新氨纶装备，产品为细旦丝，与公司互补 [8] - 公司将输出先进技术等对其整合，使其承载公司发展战略 [9] 烟台新园区 - 2019年动工建设，前期准备工作积极推进，部分投资预计年内开始，预计对2018年业绩无影响 [9] 研发情况 - 每年研发费用在营业收入中占比超5%，技术创新能力在国内同行业领先，形成核心竞争力 [7] - 构建以市场为导向、以效益为中心、产学研用相结合的技术创新体系，开发差别化氨纶等生产技术及应用技术，还将通过多种方式培育其他业务 [7]