公司基本信息 - 证券代码 002291，证券简称星期六 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，时间是 2020 年 5 月 27 日，地点在杭州遥望网络科技有限公司会议室 [2] - 上市公司接待人员为遥望网络董事长谢如栋、董事会秘书马超 [3] 人员与业务情况 - 公司人员从去年到现在增加 200 多人，即将达 700 人 [3] - 业务包括互联网广告投放、基于微信的社交营销、社交电商服务业务 [3] - 互联网广告投放是传统 PC 端和移动端流量聚合业务，按 CPM 买流量、CPC 卖流量，游戏分发基于遥点平台，主要客户是游戏公司和大平台 [3] - 基于微信的社交营销基于微小盟平台，有 4 + 亿粉丝，变现场景有公众号广告、知识付费、私域流量电商和短视频，流量来源多样，核心产品有静雅书院、静雅课堂、微小盟 [3] - 社交电商通过签约和孵化达人合作，mcn 影响力 top1，签约王祖蓝、张柏芝等，在多个短视频和直播平台开展业务，合计粉丝量 2 亿 +，月曝光量 25 亿 +，自主孵化 + 签约红人达人 100 个左右，其中直播带货 30 个左右，累计合作 500 + 个品牌，招商团队 80 人左右 [3] 供应链与合作模式 - 供应链和品牌有不同合作模式，如爆款单品反向定制开发、拿品牌授权找供应链生产，先出爆品再定制开发无库存压力 [3][4] - 和品牌方合作有简单单次/单场计算和深入款式独家或单独开发品类两种模式 [4] Q&A 问答要点 行业影响与模式 - 明星带货是市场增量，不会冲击原有市场 [4] - 公司模式类似三七互娱，不培养网红体系，网红 + 产品是产品，靠规模盈利，头部网红占大盘比例 10% 以下 [4] 供应链与平台优势 - 供应链优势在于品牌压货回款需求和消费品线上化趋势，低价对消费者有吸引力 [4] - 快手有基础且保持增长，本月主打抖音形成增量 [4] 流量与收益相关 - 抖音、快手流量分发模式不同，抖音不会向私域化转变 [5] - 抖音 ROI 在 1:0.5 到 1:20 之间，快手因用户粘性高长线运营，不可能到 1:20 [5] - 不同品类抽佣比例在 15% - 40% 之间，不达标不开播 [5] - 达人带货品类比例基本和大盘一致，服装第一，化妆品第二 [5] 运营与发展要点 - 涨粉靠主播刷好感和产品使用体验，行业无法 100% 确定网红会火 [5] - 保持行业领先靠批量化生产，对主播重视度相对低，采用标准化流程精细化运营 [5] - 行业处于粗放式阶段，公司持续打磨供应链协同能力 [5][6] - 公司相对新进公司有先发优势 [6] 其他业务情况 - 星期六通过直播清库存，亏损门店逐渐关闭 [6] - 辛巴 2020 年 8.18 直播后，快手在线粉丝数从 3 - 5 万涨到 30 - 50 万 [6] - 带货成本由平台控制动态变化，品牌方带货毛利率和以前经销商体系差不多，周转率更快，GMV 更高，部分美妆品牌回调分成比例后利润可能多 20 个点 [6] - 抖音、快手不要求 MCN 站队，但要求旗下主播站队 [6] - 公司增长瓶颈在于内部流程，目前靠主播数量和销售量增长 [6] - 化妆品退货率 10 个点以内 [6]