公司基本信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研和现场参观，参与单位有民生证券、天风证券，时间为2016年6月，地点在公司会议室，接待人员有证券事务代表董旭海等 [1] 氨纶业务情况 市场表现 - 一季度受氨纶影响总体情况不佳，年初到当时价格降幅不小，近一个月变化不大 [1] - 氨纶历史上曾供不应求，2007 - 2008年价格和销量好，公司利润最佳，目前供需不平衡，供给增长快 [1][2] 产品特性与应用 - 产品以40D产量稍多，主要与其他纤维混纺，织物中含量一般3% - 5%，高的达15% - 20%，如泳衣 [1][2] - 特性为弹性好、回弹佳，伸长7 - 8倍不断且能快速恢复，用于服装塑身性好，是纺织必要原料 [2] 产能与竞争 - 公司产能排国内前五，新建产能建设周期约1.5年，行业供大于求但企业扩产兴趣大 [2] - 理论上成本高的企业会退出市场，但历史上无完全退出案例，公司注重产品差别化 [2] 原料采购与销售 - 原料PTMG主要采购自大连化学和巴斯夫，MDI主要来自万华和NPU [3] - 出口比例在5% - 10%，近两年来库存周期变长，正常半个月到一个月，去年多为一个月以上，有时达两个月 [3] 芳纶业务情况 产能与技术 - 芳纶1414产能达1500吨，芳纶1313产能7000吨，技术方面，间位芳纶从前苏联引进图纸后自主设计，对位芳纶完全自主研发 [3] 市场供需 - 全球间位芳纶市场相对过剩，国内需求约5000吨，需依赖出口，正常年份出口比例50% - 60% [3] - 全球应用主要在过滤、防护、电绝缘制成芳纶纸三块，国际大公司防护占40%左右，芳纶纸近一半；国内过滤约3000吨，个体防护约1000吨，复合纸1000 - 2000吨 [3][4] 产品特性与应用 - 芳纶可纯纺或混纺成衣服，正常工作温度200度，瞬间耐400多度高温，本质阻燃，洗涤无影响 [4] - 分白丝和色丝，色丝附加值高，用于消防服、特警等领域，价格比普通芳纶每吨高10万左右 [4] 市场潜力 - 芳纶纸应用于电绝缘和蜂窝结构材料，电绝缘领域与国际大电器商有接触，市场潜力大，国际大公司1万多吨纸中60% - 70%用于此；蜂窝结构材料用于航空领域，民用空间大 [4][5] 行业情况 - 间位芳纶全球产能4万多吨，国内生产芳纶1414的除公司外还有晨光、兆达等多家 [5] 公司其他情况 - 公司与中航签订框架协议推广航空产业链，科研团队强，职工流动性不大，实行四班三运转，研发人员约200人 [5]