公司产品情况 - 泰美达®间位芳纶全球排第二，美国杜邦排第一，产能 2 万多吨，公司产能 1 万多吨，日本帝人 2400 多吨排第三，特性为耐高温、阻燃、火烧碳化无融滴、绝缘 [3] - 泰普龙®对位芳纶（芳纶 1414）产能 1000 吨，全球排第四，今年扩产约 40%，国内有竞争优势，特点是比强度高、比模量高、密度低、热稳定性好、无熔点 [4] - 民士达®芳纶纸全球排第二，原美国杜邦垄断 40 多年，技术难点在于原料和制作，特性为绝缘、阻燃、耐高温、耐腐蚀、尺寸稳定 [4] - 纽士达®氨纶弹性好，伸长最高可达 8 倍，弹性回复率高于 95%，主要用于民用领域 [5] 产品应用领域 民用和工业用途 - 个体防护：用于工作服，在俄罗斯、印度有批量供应，正改进国内行业安全标准，赛车领域用于车手衣服和头盔，高温行业用于防护手套 [5][6] - 环保：可做成集尘袋处理 70% 的高温粉尘，用于钢铁厂、水泥厂等，路桥基站、沥青搅拌站也有应用 [6] - 新一代信息技术：最大用途是光缆增强，还用于电子产品如耳机线、电池绝缘、手机背板等 [6] - 现代交通：汽车领域用于管路系统、刹车片、离合器片、发动机齿轮等，高铁约 18 个部位、飞机约 27 个部位用到芳纶，还用于民用纺织品如阻燃毯子、服装等 [6][7] 军工用途 - 单兵防护：芳纶 1313 用于飞行服、公安消防服等，芳纶 1414 用于防弹头盔、防穿刺靴等，氨纶用于医疗救护 [7][8] - 武器装备：涉及陆军装甲车、军用光缆，海军新一代舰船，空军飞机天线罩、线缆保护等，火箭用于壳体、复合材料、通讯缆保护 [8][9] 市场情况 - 全球芳纶市场规模 11 - 12 万吨左右，对位芳纶 7 万吨左右，间位芳纶 4 万吨左右 [10] - 芳纶单价从 10 万左右到 100 多万，不同型号差别大 [10] - 国内无较强竞争对手，多在低端市场骚扰，公司是国家芳纶工程技术中心，行业龙头 [10] - 芳纶 1313 在环保和防护领域应用各占 35 - 40% 左右，芳纶 1414 在光缆领域应用占 40% 左右，汽车领域占 30% 左右 [10] - 军工领域毛利率相对较好，不同牌号毛利有差异 [10] - 出口欧洲市场 1/3 用于军用领域，主要出口芳纶 1313，芳纶 1414 供应少，受欧元贬值影响价格 [11][12] 问答交流要点 - 防弹领域芳纶占主导，聚乙烯国内生产企业多但应用不如芳纶广泛，聚乙烯密度小但耐温、防火性能差 [9] - 芳纶与碳纤维、聚苯硫醚、聚酰亚胺在应用上基本相安无事，各有特点 [11] - 公司有产品专利 [11] - 远景目标是扩大市场后在全球有强影响力 [11] - 近三年盈利预期取决于大项目启动情况 [11] - 军工收入目前不多，多为小项目 [11] - 氨纶业绩波动主要因行业竞争、原料价格和产品结构，未来仍有周期性波动 [12] - 氨纶业务趋势不乐观，取决于大经济形势 [12] - 航空航天领域波音、空客有接触，芳纶 1313 阻燃指标、防弹性能、初始模量比杜邦有优势 [12][13] - 公司从化学品做聚合体、抽丝，芳纶纸由参股公司做，芳纶 1414 下游制品量不大，以卖材料为主 [13] - 与华丝纺织合作，希望通过其与终端客户紧密联系 [13] - 考虑俄罗斯市场，今年会参加军警展 [13] - 杜邦前两年扩产 5000 吨，目前没听说新计划 [13] - 芳纶部分关键设备国外采购，国内也有 [13]