芳纶产业链及应用 - 芳纶上游主要是二胺和酰氯，间位芳纶是间苯二胺和间苯二甲酰氯，对位芳纶是对苯二胺和对苯二甲酰氯 [1] - 间位芳纶用于环保高温气体过滤、防护领域（消防服、森警服、产业工人防护服），还可做成芳纶纸用于绝缘材料等 [1] - 公司与中航复材合作逐渐增加，主要合作产品是芳纶蜂窝，公司只提供芳纶纸，下游做蜂窝 [1][2] 芳纶下游增长预期 - 芳纶纸增长最稳定，每年20 - 30%；环保领域情况复杂，国家重视但终端淘汰落后产能且有替代材料；防护服国内推广速度慢，国外特殊行业产业工人基本配备 [2] 芳纶产能及应用分布 - 全球间位芳纶产能4 - 5万吨，对位芳纶产能7 - 8万吨 [2] - 国外间位芳纶主要用于芳纶纸，防护占比约40%，过滤占比小；对位芳纶主要用于防弹，橡胶领域占比也较高 [3] - 国内对位芳纶每年需求6000 - 8000吨，50%左右用于光缆，20 - 30%用于汽车领域 [3] 公司发展规划 - 公司有很多产业链合作伙伴，已做芳纶机织布，未做UD布，未来不排除介入 [2] 氨纶市场波动原因 - 氨纶市场波动主要受供求关系影响，需求稳定增长，供应爆发式，行情好时投资一窝蜂导致供过于求价格下降，需求跟上后供需平衡价格回升 [3]