公司产品情况 - 公司有氨纶、间位芳纶、对位芳纶三个产品，氨纶是起家产品，89 年建成，一期产能 300 吨，是国内第一家氨纶生产企业 [2] 氨纶市场及供需状况 - 2003 年之前国内氨纶竞争不激烈，40D 价格在 10 万以上，2004 年大批产能投放，05 年价格下跌，之后每三年有一个周期 [2] - 氨纶盈利好时毛利超 30%，吸引社会资本进入，需求增长不均衡，产能集中投放形成价格低点 [2] - 2007、2010 年是价格高点，本轮高点在年初，40D 价格约 5.5 万 [3] - 全球氨纶产能约 70%在大陆，去年全球产能 70 万吨，大陆 50 万吨，今年底估计达 55 万吨 [3] 氨纶业务规划与行业趋势 - 公司年底将新增 1 万吨氨纶产能 [3] - 氨纶行业集中度有提高可能性，但时间较长，行业进入壁垒不高，退出壁垒高 [3] 氨纶新应用领域 - 氨纶除用于纺织服装领域，近年在医疗卫生领域兴起，如绷带、纸尿裤收口 [3] 间位芳纶市场情况 - 间位芳纶特性有耐高温、本质阻燃、绝缘，分别应用于环保、阻燃防护服、芳纶纸领域 [3][4] - 国内环保领域用量最大，竞争最激烈，防护领域终端需求未有效激发，芳纶纸增长稳定，年增幅 20%-30% [4] 对位芳纶市场情况 - 对位芳纶基本性能与间位芳纶接近，有高强度、高模量特性，分别应用于防弹、光缆领域 [4] - 全球防弹是最大市场，国内光缆市场占比 50%左右，汽车领域接近 40%，如汽车胶管、刹车片、垫片等 [4] 公司保密资质影响 - 公司获得保密资质后，从被动原料供应商变为可主动参与部队项目开发 [4]