投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位包括华创医药、浙商医药、朱雀基金等众多机构 [1] - 时间为2021年10月28日下午15:00 - 16:00 [1] - 地点为浙江仙琚制药股份有限公司会议室（电话会） [1] - 上市公司接待人员有董事会秘书张王伟和证券事务代表沈旭红 [1] 公司经营情况 三季报经营情况 - 2021年前三季度，公司实现营业收入33.17亿元，同比增长13.07%；归属于上市公司股东的净利润4.59亿元，同比增长28%，扣非净利润同比增长30% [2] - 单三季度，公司归母净利润同比增长21%，扣非净利润同比增长21%，毛利率61%，同比增长1个百分点 [2] - 公司连续27个季度持续快速增长，底层逻辑是产业链优势，产品结构优、韧性强 [2] 制剂业务情况 呼吸科产品 - 今年保持高速增长，主要来自糠酸莫米松鼻喷剂和噻托溴铵粉雾剂 [2] - 噻托溴铵粉雾剂市占率低但增长率高，进入集采后市占率有望提升；糠酸莫米松鼻喷剂市占率40%左右且呈快速增长趋势 [2] 麻醉肌松产品 - 罗库溴铵注射液下一轮参与集采仍有时间窗口做市场布局 [2] - 盐酸罗哌卡因注射液入围第5批国家集采，销量有质的提升 [2] - 麻醉肌松类原料药集采前自用为主，集采后销售有增长潜力，公司有新制剂品种研发布局 [2] 妇科产品 - 黄体酮胶囊是主力产品，公司做了集采后接力产品储备，如黄体酮软胶囊研发推进，黄体酮凝胶准备正式BE [3] - 开展很多妇科小而美产品开发，如屈螺酮炔雌醇片、戊酸雌二醇片等 [3] 皮肤科产品 - 通过OTC渠道销售，主要产品有糠酸莫米松乳膏、曲安奈德益康唑乳膏等，不受集采影响，近年保持较好增长 [3] 普药产品 - 是公司利基和稳定器，总体保持10%左右增速 [3] - 普药价格低、量大，消耗原料药多，原料药价格涨跌影响利润体现端 [3] 原料药业务情况 - 原料药收入增速同比基本持平，单三季度略有下滑 [3] - 原因包括订单周期影响、皮质激素部分高端原料药国际注册认证致订单延期、意大利Newchem去年三季度高基数影响 [3] 研发工作情况 - 前三季度研发投入同比增长18% [3] - 一致性评价品种22个，已申报9个，过评4个（罗库溴铵注射液、非那雄胺片、米索前列醇片、盐酸罗哌卡因注射液） [3][4] - 新仿制品种18个，已申报6个（甲泼尼龙片、舒更葡糖钠原料药及制剂、苯磺顺阿曲库铵注射液、戌酸雌二醇片、地塞米松磷酸钠注射液、屈螺酮炔雌醇片） [4] - 公司推进研发聚焦工作，围绕核心治疗领域构建产品群 [4] 其他情况 集采影响 - 产品纳入集采收入端可能受影响，但公司产品多品类、小品种，有原料药与制剂一体化优势，集采影响相对中性 [4] - 公司将加快产品开发，丰富产品梯队，增强竞争力 [4] 管理费用率降低原因 - 行业竞争在于持续创新和综合成本优化，公司加大研发技术投入，优化管理效率 [4] - 公司在管理岗位设置上精兵简政，架构优化 [4] 销售费用增加原因 - 销售费用率增加与公司制剂业务增长有关 [4]