半年报情况 - 2022 上半年公司整体营收 23.82 亿元，同比下滑 5.70%；归母净利润 2.23 亿元，同比下滑 21.1%，因总部位于上海，二季度受疫情影响明显[2] - 电商上半年收入 6.3 亿元，同比下滑 8.7%，毛利率同比增长 4 个百分点至 49.3% [2] - 加盟上半年收入 8.1 亿元，同比下滑 5%，新开 115 家、关闭 85 家、净增 30 家，加盟店共计 2250 家，加盟毛利率 45.6%，同比基本持平[2] - 直营上半年收入 1.4 亿元，同比下滑 23.7%，直营毛利率 66.8% 稳定略增，新开店 21 家、关停 14 家，总计 268 家，同比净增 7 家[2] - 美国莱克星顿上半年收入增长 12.6%至 5.7 亿元，盈利 3259 万元，同比增长 5.6%，因物流成本上升毛利率下降，累积订单保持较好水平，未发存货提升[2] 问答环节 销售表现与展望 - 4、5 月疫情下上海及周边地区经营受阻，6 月起物流有较好恢复，7 月各渠道明显恢复和增长，9 月进入销售旺季，公司计划开展品牌庆典和营销活动[3] 品牌表现 - 主品牌罗莱收入占比高，趋势与公司整体业绩相符，线下华东地区同比下滑明显；线上 LOVO 乐蜗保持较好毛利率水平，增速低于线上罗莱品牌；高端品牌廊湾和内野受核心一线城市疫情影响；美国莱克星顿订单稳健，调价后毛利率将回归正常[3] 加盟商情况 - 2022 上半年加盟收入小幅下滑 5%，公司可收集 70%以上加盟商终端零售数据，除受疫地区，上半年加盟商终端零售基本同比上升，7 月明显增长，二三四线城市表现优于一线城市；总裁带领管理层走访加盟商巩固信心[3] 现金流下滑原因 - 经营性现金流同比下滑，一方面加大加盟商扶持力度，另一方面美国市场订单增长，未交付订单增加提高备货，国际运力受限使未发货品需时间消化[3] 库存情况与管理 - 上半年同比增加的库存主要为美国莱克星顿的家具类产品，国内家纺存货较健康稳定；公司推进供应链数字化二期，系统年底前上线，将提升库存管理水平[4] 开店情况与展望 - 2022 上半年公司店铺数量增至 2518 家，加盟新开 115 家，直营新开 21 家，因疫情部分店铺开店延迟到下半年，下半年开店节奏将加快[4] 毛利率情况 - 上半年整体毛利率同比持平略增，下半年希望保持稳健毛利率政策，线上提升罗莱品牌毛利率和客单价，线下保证加盟商盈利能力和竞争力[4] 费用情况 - 上半年费用保持既定战略规划，销售费用与去年同期持平，因收入下降费用率略有提升，部分来自股权激励费用增加；研发投入绝对值和占比明显提升；公司出台开源节流措施应对外部环境压力[4]