加盟商整合与加盟直营化 - 公司与加盟商合作去年底完成，目前对业绩直接影响不明显，预计下半年影响整体收入和利润 [1][3] - 加盟直营化筛选标准为经营效果好、规模大、经营团队愿与公司长期合作，目前合作的 10 家加盟商从最大客户中选出 [3] - 未来加盟转直营一方面从最大加盟商中选有潜力客户合作，目的是树立标杆带动其他加盟商，还会给合作加盟商不好、空白及直营区域 [3][4] - 上半年服务好现有合作客户，下半年继续推进加盟转直营规划 [4] - 今年因加盟商整合带来的收入约超 10% [10] 品牌与产品 - 家纺消费升级明显，日常更替消费占比从四分之一升至三分之一，公司推出乐优家品牌，传统品牌加价 5 - 8 倍，乐优家约 3 倍 [4][5] - 乐优家新模式目前开了几家店，上半年计划开 10 家左右，若坪效达 1 - 1.5 万，下半年可能加快开店 [7][8] - 已开店铺品类仍以床品类家纺产品为主，家居产品占 3 成，未来将占 6 - 7 成 [8] 电商业务 - 电商主推 LOVO 品牌，定位年轻人喜好，有品牌文化和娱乐元素，今年请韩国明星代言，后期进行电视、电影广告推广 [5] - 与其他电商品牌相比，公司有独立电商品牌，在产品定价和款型设计上有优势 [6] - 电商业务未来预期每年增长 30%，策略包括品牌打造、找线上分销商、独立运营其他品牌 [6][7] - 电商净利率不比传统加盟业务高 [7] 投资与发展规划 - 未来公司在投资并购上加大力度，选择家居、家纺、智能家居、健康睡眠监测类企业合作，考虑收购类似无印良品、乐优家销售模式的企业 [9] 行业关联与财务情况 - 家纺乔迁部分销售与房地产有一定关联，但影响不大，未来房地产发展对家纺行业无直接大幅影响 [9] - 原物料价格变化对产品成本和毛利影响不大 [9] - 一季度毛利率同比增长因销售结构变化（电商业务增加、加盟商整合）和供应链成本管理提升 [9][10] 公司经营目标 - 今年收入增长 0 - 10%，利润增长 10 - 20%，公司 13 年做过股权激励计划，因前两年未达行权标准未行权，未来计划在各事业部推进员工持股计划 [10]