公司业务与客户 - 公司主要从事铜管业务和贸易业务，主要客户为美的、格力等空调制冷厂家和供应链贸易合作厂商 [2] 铜价上涨影响 - 公司铜管业务采用“电解铜价格 + 约定加工费”定价模式，铜价上涨加大公司资金占用压力，导致财务费用增加 [3] 产能规模 - 公司目前产能约 7 万吨 [3] 财务情况 - 上半年财务费用增长因市场利率同比增加，经营活动净现金为负数因贸易业务规模增长且结算有账期 [3] - 今年上半年铜管和贸易业务毛利率相比去年提高，铜管业务通过加强市场拓展、研发产品、优化结构、降成本等提升；贸易业务利用平台资源整合，打通供应链，构建贸易平台，建立管理系统，重制业务结构 [3][4] 期货套期保值业务 - 公司期货套期保值业务包括订单保值和备库保值，订单保值是接到订单后在期货市场锁定对应合约，备库保值是对无订单覆盖的库存锁定对应合约 [4] 行业格局与需求 - 2016 年以来，受经济复苏和消费需求拉动，空调生产去库存后预期向好，终端市场对铜管需求恢复性增长，铜管企业产量大幅增长，行业开工率高于往年，2017 年半年度订单显示铜管需求回暖 [4][5]