公司概况 - 陕西省天然气股份有限公司是一家大型省属天然气公司,拥有覆盖全省 11 个市(区)的天然气管网,总里程达 4,030 公里,具备 165 亿立方米的年输气能力。[2][3] - 公司在城市燃气业务板块,建成中压及以上城市燃气管网里程超过 2,300 公里,累计发展用户超过 68 万户。[3] - 公司已发展成为输气规模最大、市场覆盖最广的省属天然气公司,多次获得国家部委和地方政府的表彰。[3] 经营情况 - 公司长输管道实际输气量为 70 多亿立方米,与 165 亿立方米的输气能力存在差距,主要是由于天然气用气的季节性特点造成的。[5][16][17] - 公司城市燃气业务毛利存在差异,主要取决于不同区域的用户结构和运营成本。[6][7] - 自 2020 年 7 月起,公司长输管网业务毛利率持续提升,主要是由于代输业务比例增加。未来公司将继续维持统购统销+代输混合模式,毛利率有望进一步提升。[8][9] - 公司长输管道业务和城市燃气业务的营收占比情况,长输管道业务占比较大,但城市燃气业务占比也在逐步提升。[10][11] 财务情况 - 公司未来将继续实施持续稳健的现金分红政策,以较高比例现金分红回报投资者。[12][18] - 公司季度利润变化较大,主要是由于天然气供暖季的季节性特点。[14] - 公司城市燃气业务在陕西省内处于领先地位,已气化 87 个区县,城市燃气销售气量约 10 亿方/年。[13] - 公司下游天然气价格存在一定的价格倒挂风险,可能会影响城市燃气板块的盈利。[18] 未来规划 - 公司未来将在"做专长输、做大城燃,做优上市公司"的目标下,全力推进省内输气干支线和国家干线互联互通管道建设,积极拓展增值业务,提升并巩固行业地位。[19][20]