产能规划 - 公司计划未来在本部实现1亿平方米，通过并购等方式实现5000万平方米，“十四五”末规划产能达1.5亿平方米 [1][3][4] - 2020年实际产能约6500万平米，2021年底预计产能达9000万平米以上 [7][8] - 环能传动在原有500万平方米产能基础上建成1500万平方米产能 [4] 市场与销售 - 国内输送带市场约150亿元，更换市场约占60% [2] - 公司海外业务通过澳洲双箭、贸易商及与直接用户合作扩大市场份额，海外市场销售目标为每年增长20% [2][3] - 2021年预计双箭品牌与子品牌占比为85∶15，各自市场占比不详 [6] - 公司前五大客户基本稳定，每年有交替 [6] 产品相关 - 自制半成品为炼好后的胶料，是生产环节 [2] - 输送带按骨架材料分为织物带、钢丝带、整芯带，按性能分高达500多种 [9] - 公司产品特色是使用寿命长、性价比高，如管状输送带市占率较高，陶瓷贴面输送带和索道输送带为国内独家专利 [4][9] - 输送带使用寿命及替换周期根据不同使用场景在半个月到十年不等 [10] 财务与成本 - 公司橡胶有半年库存量，橡胶价格短期上涨对产品成本影响有限，持续上涨时将通过产品提价转移成本压力 [2] - 2020年将运输费3465万元列示于“营业成本”项目，使四季度毛利率降低6.47% [2] - 公司合同负债9千万，输送带业务预收定金比例有差异，应收款账期参见年报 [2] - 公司2020年经营活动产生的现金流量净额36658万元 [6] 行业与竞争 - 输送带行业聚集度会越来越高，并购整合会增多 [4] - 国内最大对手是山东康迪泰克、无锡宝通科技等，目前同行无明显扩产动作 [4] - 公司在输送带研发方面走在世界前列，正研发高强力、轻量化等产品 [5] 其他业务 - 公司养老业务总投入约5000万元，本部已基本持平，作为长期战略后期有较大发展 [11] 发展战略与规划 - 公司做强输送带主营业务，逐步向物料输送系统解决方案领域拓展 [7] - 公司根据“十四五”扩产计划资金需求发行5.5亿可转债 [5] - 公司计划通过营收和业绩增长提高二级市场对公司的看法 [10]