公司整体业绩 - 2022 年实现营业收入 49 亿元、归母净利润 3.99 亿元，研发费用 3.52 亿元，对同心医疗核算重分类确认投资收益 2.7 亿元，税后贡献利润约 2.3 亿元，经营活动产生的现金流量净额为 4.94 亿元 [1] - 2023 年 Q1 实现营业收入 10.94 亿元，合并单季归母净亏损从 2022 年 Q4 的 2.28 亿元缩窄至 7730 万元，环比收窄 66%；合并单季扣非净利润从 2022 年 Q4 的 2.45 亿元缩窄至 1.69 亿元，环比收窄 31%，单季研发费用为 7133 万元 [1] 各事业部业绩 心脑血管事业部 - 2022 年营收 7.64 亿元（ +7.63% ），超一半营收来自欧元区，剔除汇率影响增速超 13%；2023 年 Q1 营收 2.65 亿元，同比增速超 40%，营收占总营收比重从 2021 年的 8.75%、2022 年的 15.59% 提升至 2023 年 Q1 的超 20% [2] - 2022 年亏损 8208.17 万元，较 2021 年亏损 73664.94 万元，亏损幅度同比收窄 88.86%；2023 年 Q1 亏损 3246.23 万元，相较去年同期亏损 9636.98 万元，收窄幅度达 66% [2] - 2022 年研发费用超 2.3 亿元；2023 年 Q1 研发费用超 4700 万元 [2] - 2022 年毛利率增长至 58.56%，2023 年 Q1 进一步提升至超 60% [2] - 创新产品 BioFreedom® 支架在中国等市场放量；BA9™ DCB 今年一季度销售，中标 10 省联盟带量采购，中标价 5977 元；Allegra™ TAVR 系统 2022 年营收 6000 万元，较上年同期增长 75%，销量近 100% 增长，已在 18 个国家销售 [2] 防护事业部 - 2022 年营收 37.87 亿元，经营性现金流 6 亿元；2023 年第一季度较 2022 年第四季度亏损收窄，营收占比从 2021 年的 87.45% 降至 2022 年的 77.27% [2] - 2022 年销售防护产品手套 329.53 亿支，较去年同期销量增加 26.15%，一次性丁腈手套出口市场份额从 2021 年的 13.06% 提升至 2022 年的 20.85%，升至全国第二，一次性 PVC 手套出口市场份额 20.70%，稳居中国和全球第一 [2][3] - 一次性乳胶手套国内市场销量同比增长超 240%，推动外科手套从产品注册到销售落地 [3] 护理事业部 - 2022 年营收 2.84 亿元，相比去年同期增长 7.81%，营收占比提升至 5.79% [3] - 2022 年国内业务超 100% 增长，贡献营收超 4900 万元，欧洲业务增长超 10% [3] - 2022 年毛利率为 23.31%，相比去年同期增加 3.57%，2023 年 Q1 毛利率较去年同期提升超 7% [3] - 2022 年走出 2021 年亏损阴影（ 2021 年度亏损 0.12 亿元），2023 年 Q1 盈利超 680 万元，较去年同期增幅超 28% [3] 公司发展态势 - 心脑血管事业部反转趋势明显，2020 年集采扩大销售网络，2022 年支架二次集采中标产品价格上涨，创新产品放量，带动营收增长 [3] - 防护事业部 2023 中期有望领先行业迎来拐点，开工率相比 2022Q4 提升，中国手套出口市场份额向头部企业集中，中国产品具成本优势 [4] - 护理事业部线性健康增长，年产 1000 万套急救包项目 2022 年投产，产能翻倍 [4] - 孵化业务研发投入成果显现，微创外科多款产品取证销售，吻合器集采全线中标；神经介入颅内裸球获批，颅内微导管注册申请；外周裸球获批，股动脉药球和动静脉瘘药球临床阶段 [4] 互动交流要点 业务营收与规划 - 2023 年第一季度心脑血管业务占整体营收接近 25%，预估 2023 年度持续增长 [4] - 2022 年手套业务销量较 2021 年增长 20%，2023 年销量目标在 2022 年基础上增长 20%，3 月以来丁腈手套订单增长，开工率提升 [4] 研发投入 - 2022 年度研发投入近 4 亿元，研发费用约 3.5 亿元；2023 年研发费用根据发展和项目进展投入，一季度心脑血管事业部研发费用超 4700 万元，涉及多个重磅在研产品 [4][5] - 研发投入占比与高端医疗器械可比公司一致，符合行业成长逻辑，可提高技术创新和市场竞争力，促进可持续发展 [5] 新产品营收占比 - 2018 - 2022 年心脑血管业务新增 13 款注册证，新产品注册证数量占比 59%；2023 年第一季度，新获证产品营收占比从 2020 年的 3% 升至 45%，主要来自 Biofreedom® 支架和 BA9 DCB 等产品 [5] 业务市场销售 - 预计今年心脑血管业务国内营收占比提高，因 BA9™ DCB 销售上量和 BioFreedom® 支架放量，未来新产品取证上市和市场开拓将积极影响业绩 [6] 手套业务盈利 - 手套业务扭亏为盈受产品价格、成本、汇率影响，目前防护手套价格磨底，公司一季度丁腈手套订单增长、开工率提升，售价有上升趋势，全球出口市场份额向中国厂家转移 [6] 可转债与商誉减值 - 可转债 2026 年 5 月到期，会综合考虑多因素决定是否修正转股价格 [6] - 会在每个报告期终进行商誉减值测试，根据评估结果确定是否计提 [7] 手套毛利率差异 - 与可比公司手套毛利率差异大，原因一是产品结构不同，公司丁腈和 PVC 手套约各占一半；二是不同生产基地毛利率有差异，公司部分基地成本低、毛利率领先，其他基地多线并举优化成本结构 [7]