公司基本信息 - 证券代码 002382，证券简称蓝帆医疗 [1] - 2022 年 10 月 12 日 10：00 - 11：00 举行电话会议，7 家机构投资者参与 [1] 各事业部简介 - 防护事业部是业内首家全品类手套制造商，健康防护手套产能约 500 亿支 [1] - 护理事业部主营医疗急救包，是特斯拉全球供应商，与多家车企长期合作 [1] - 心脑血管事业部下辖多条产品线，冠脉支架全球生产销售近 100 万条，全球销量排第四 [1] - 微创外科事业部布局各类创新外科产品，目标是打造国产外科器械第一品牌 [1] 心脑血管事业部产品介绍 中国市场 - 拥有三份心脏冠脉支架注册证和五份球囊及药球注册证，柏腾™ BA9 DCB 填补国内空白 [2] - 代理沃福曼医疗的 OCT，国内销量国产第一 [2] 海外市场 - 冠脉介入领域拥有多个系列产品 [2] - 结构性心脏病介入领域拥有 Allegra™ 和 Tricento 瓣膜，Tricento 二期产品有 8 个型号可量产 [2] 集采政策解读 - 价格上限定为 798 + 50 元（配送服务费） [2] - 报量不得低于上年实际采购量的 95%，标外市场缩小 [2] - 创新医疗器械暂难实施带量采购，为创新产品留市场空间 [2] 针对集采公司见解 - 集采常态化鼓励创新，企业应控制成本，核心是规模化 [3] - 集采对大企业利好，强者恒强，也鼓励企业研发投入 [3] - 公司具备全球多地生产能力，全国市场份额第二，有研发实力 [3] 公司产品策略 支架产品 - 标内布局 1 - 2 款，主打质量和供货稳定；标外布局 1 - 2 款，主打差异化适应症 [3] 普球产品 - 以集采产品为主，国产、进口全进集采，预计 2024 年完成全国省份集采准入，主打定价空间策略 [3] 药物球囊产品 - 一代柏腾™ BA9 DCB 针对小血管，二代明年增加支架内再狭窄适应症 [3] - 新一代预计 2023 年临床，药物吸收疗效提高 60 倍，拓展适应症 [3] - 进口 BA9 DCB 欧洲临床完成，CE 获批后引进国内 [3] CTO 病变及冠脉钙化复杂病变 - 布局多款产品，预计明后年陆续上市 [3][4] 公司销售策略 一年一巨星 - 2021 - 2025 年每年上新一款产品 [4] 布局产品差异化 - 国内外产品线、标内标外市场、特殊适应症均有差异化产品 [4] - 神经介入产品围绕桡动脉入路布局 [4] 同一经销商网络覆盖多产品线 - 超 50% 经销商进入其他赛道，可借助其覆盖多产品线 [4] 心脑血管事业部销售情况 - 2022 年 1 - 6 月海外销售收入剔除汇率影响比 2021 年同期上升 17.6% [5] - 2022 年上半年海外累计销售支架近 20 万条，恢复到 2019 年水平 [5] - Allegra 瓣膜在 16 个国家植入超 2000 例，上半年达去年全年植入量 [5] - 吉威集采第一年销售 45 万条，植入 35 万条；2022 年上半年植入 17.1 万条，较同期上涨 6%，全国市场份额 23%，排第二 [5] - BioFreedom® 覆盖超 400 家医院并拥有植入 [5] 心脑血管事业部未来战略定位 质量与研发 - 以质量为根本，研发为基础，多次检查检测 100% 通过 [5] - 加大研发投入，建立全球 24 小时研发机制，改变上市策略 [5] 技术与学术 - 冠脉介入领域产品临床数据刊载顶级期刊，有专利许可收入 [5][6] - 瓣膜介入领域 Allegra 设计独特，安全性高，临床研究成果多 [6] - 外周介入领域 LA9 亲脂性高，缓释效果好 [6] - 神经介入领域建立医工合作机制，研发多款产品 [6] 全球化布局 - 是中国国产企业里唯一完成全球化布局的高值耗材企业 [6] 交流问答 第一轮集采价格低原因 - 冲击集采第一名，获取额外政策数量加持，策略正确，市场份额扩张 [7] 未来产品应对集采计划 - 产品做国内外市场，国内走创新通道或针对特殊适应症 [7] - 集采常态化对大公司有利，标外市场依产品优势争取 [7] - 瓣膜短期内集采可能性不大，神经介入产品股动脉入路列入集采，桡动脉入路主打标外 [7] 柏腾™ 药物球囊优势 - 疗效好，副作用小，BA9 亲脂性高，释放时间长 [7][8] - 在此基础上研制 BA9 PLUS、LA9、BA11 [8] 心脑血管介入产品销售地区 - 在海外 100 多个国家和地区销售，不同地区市场份额不同 [9]