业务战略布局 - 公司制定以医疗耗材为主要产品载体，建设跨科室、跨品类的“高值、中值、低值耗材”综合业务平台的医疗器械业务发展战略，未来将在外科、骨科、药物输注等科室耗材类产品拓展布局 [3] - 公司收购柏盛国际，借助其平台和团队进军医疗器械领域，同时以稳健节奏扩大健康防护手套产能，巩固龙头地位 [11] 核心人物情况 - 李炳容先生 70 岁仍投身工作，他希望推动中国医疗器械公司做大做强，且拥有丰富的医疗器械储备及管理经验，能助力公司发展 [3] 产品情况 - 爱克塞尔®（EXCEL）支架自上市至 2018 年累计销量超 200 万条，超 130 万患者受益 [4] - 2017 年中国市场心跃 TM（EXCROSSAL）支架上市，截至 2018 年末 15 省成功进入省标/挂网，覆盖 21 个省的 95 家医院，产品试用等有序展开，获医生好评 [4] - BioFreedom TM 产品在美国上市程序积极推进，预计 2019 年或 2020 年上市，进入中国市场还需时间 [9] 财务及风险应对 - 人民币汇率波动对公司有影响，公司采用金融衍生品业务建立汇率对冲机制，增加进口业务原料供应，扩大外币结算以减少影响 [4] - 公司认为商誉与并购相伴，收购柏盛国际商誉减值风险低，因行业周期性和波动性低、柏盛国际有发展潜力、行业并购是主流路径，且世界前十大医疗器械公司商誉占净资产比例中位数为 85%，部分巨头比例超 100% [5][6][7] - 公司大股东淄博蓝帆投资有限公司非公开发行可交换公司债券获深交所无异议函，发行面值不超 5 亿元人民币 [8] 市场与销售 - 中信产业基金选择蓝帆医疗是因其对柏盛国际平台型和全球化公司价值认知深刻，双方希望共同打造“中低值耗材 + 高值耗材”医疗器械产业平台 [7][8] - 柏盛国际国外增速稳定在个位数，拓展新市场增速会提升，预计 2019 年或 2020 年 BioFreedom TM 进入美国市场将带来较大增速 [8] - 柏盛国际产品销往全球 90 多个国家和地区，以东南亚和欧洲为重点，海外收入占比超 50%，未来提升美国和日本比重并开拓其他市场 [9] 业绩承诺 - 以中信产业基金、李炳容先生为首的管理层及蓝帆投资参与业绩承诺和对赌，反映对公司业绩有信心 [10] - 柏盛国际新产品在各医疗市场上市或推进注册，将为营业收入增长和保持高毛利率作贡献 [10] 环保应对 - 公司在环保方面加大投入和宣传培训力度，落实节能减排政策，注重污染物达标排放与废弃物回收，探索新材料、新技术、新能源，推动产业制造技术升级 [10][11]