投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研、业绩说明会、其他 [1] - 参与单位众多，包括中信证券、华夏基金等超百家机构 [2][3][4] - 活动时间为 2022 年 10 月 28 日 20:00 - 21:00 和 10 月 29 日 20:00 - 21:00，方式为线上会议 [5] - 上市公司接待人员有财务总监姜晗女士、创种科技副总裁李军民女士、董事会秘书尹伟先生 [5] 2022 年三季报业绩情况 收入情况 - 22Q3 营业收入 87 亿元，同比上升 6.5%（剔除合并口径影响涨幅达 10%），其中饲料板块收入 62 亿元占比 72%，生猪养殖收入 15 亿元占比 17.7%，原料贸易收入 8 亿元占比 8.9%，种业收入 0.17 亿元占比较低，疫苗和兽药收入 1 亿元占比 1.2% [5] - 2022 年 1 - 9 月，公司营业收入 221 亿元，同比下降 5.7%（剔除合并口径影响下降 2.2%），其中饲料板块收入 159 亿元，生猪养殖板块收入 34 亿元，原料贸易收入 21.5 亿元，种子板块收入 2.09 亿元，兽药和疫苗收入 2.15 亿元 [5] 盈利情况 - 22Q3 实现净利 2.9 亿元，同比上涨 146%；归母净利润 1.8 亿元，同比增长 146%，其中饲料业务板块创利约 1.5 - 2 亿元，生猪养殖盈利约 3 亿元，其他业务及总部费用合计亏损约 2 - 2.5 亿元 [5] - 2022 年 1 - 9 月，公司净利润亏损 3.2 亿元，同比下降 2.34 亿元，归母净利润累计亏损 3.29 亿元，同比下降 4.35 亿元，1 - 9 月饲料创利约 4 - 5 亿元，养猪亏损约 5000 万元 - 1 亿元，其他业务及总部费用亏损约 6.5 - 7 亿元 [5][6] 现金流量情况 - 2022 年 1 - 9 月，公司经营活动产生的现金流量净额为 6 亿元，同比增加 2075 万元；投资活动产生的现金流量净额为 - 29 亿元，同比多流出 13.4 亿元，净流出增长 85%；筹资活动产生的现金流量净额为 21 亿元，同比多流入 9.78 亿元，净流入增长 87%，总体现金及现金等价物净减少 2 亿元 [6] 公司主要业务绩效 饲料业务 - 22Q3 饲料业务总销量 144 万吨，同比下降 7.8%（剔除合并口径影响下降 2%），总收入 62 亿元，毛利 7 亿元，同比下降 6.2%；其中猪料销售 104 万吨，同比下降 9.7%，收入 43 亿元，同比下降 1.7%（剔除合并范围变动影响，猪料销量同比下降 1.9%，营业收入同比上升 5%），毛利率同比下降约 2%；水产料销售 19 万吨，同比下降 42%，收入 10 亿元，同比增长 8.9%，毛利率基本与上年持平；反刍料销售 17 万吨，同比增长 26.8%，营业收入 6.46 亿元，同比增长 39%，毛利率略有下降 [6] - 2022 年 1 - 9 月，饲料总销量 378 万吨，同比下降 15.4%（剔除合并口径影响下降 9.7%）；其中猪料销售 286 万吨，同比下降 17.3%，营业收入 115 亿元，同比下降 13.2%（剔除合并范围变动影响，猪料销量同比下降 10%，营业收入同比下降 7.2%）；水产料销售 36 万吨，同比增长 2.6%，收入 20 亿元，同比增长 17%；反刍料销售 45 万吨，同比增长 13.8%，收入 16.67 亿元，同比增长 24.3% [6] 生猪养殖业务 - 出栏情况：2022 年前三季度，控股单位出栏 187.1 万头占比 62%，参股单位出栏 113.3 万头占比 38%，合计总出栏量 300.4 万头；其中育肥猪出栏 256.2 万头，自繁自养占比 14%，公司加农户占比 86%；控股单位育肥猪出栏 147 万头，参股单位育肥猪出栏 109.2 万头，外购猪苗占出栏数的比例约为 42%，自产猪苗占出栏数约 58% [7] - 收入情况：截至 22Q3，控股合并范围内猪出栏销售收入 33 亿元，参股 22 亿元 [7] - 存栏情况：公司控股及参股总存栏 301 万头，其中基础母猪加后备母猪存栏 30 万头，育肥猪 226 万头，仔猪 45 万头，控股养猪总存栏 176 万头，参股养猪总存栏 125 万头 [7] - 成本情况：2022 年前三季度，公司养猪平均完全成本 17.4 元/公斤，控股单位头均亏损 76 元，参股单位头均盈利 104 元，22Q3 控股加参股单位头均利润平均约 380 元 [7] 种业业务 - 2022 年 1 - 9 月，公司种子业务收入占营业收入的比重是 0.9%，种子销量总计 888.26 万公斤，同比增长 6.3%；其中水稻种子销量 630 万公斤，同比增长 55.4%，销售收入 1.6 亿元，同比增长 6%；玉米种子销量 93 万公斤，同比下降 62.4%，销售 1809 万元，同比有所下降 [7] 投资者问答要点 项目与业务进展 - 正邦和九鼎饲料项目收购案，九鼎项目在诉讼中，能否收回资金依最终司法判决，公司关注正邦变化 [7] - 转基因品种审定、商业化进展根据明年试点情况确定，目前工作如期推进 [7] - 公司已与 130 多家种子公司合作，转基因业务商业模式主要采用性状许可收费，按实际面积收费，采取增益共享、独家优惠等方式，具体收费模式在研究 [9] - 大豆生物育种重点研发抗虫、耐除草剂等性状，大豆性状第一代产品 DBN9004 已获得阿根廷政府种植许可、中国进口和国内生产应用安全证书，海外推进顺利 [10] - 公司绝大部分性状品种能达到农业农村部发布的转基因玉米、大豆品种审定标准 [10] - 种业融合工作是当前重点，推进玉米和大豆常规种业和生物育种共振、联动，开展新一代生物技术和产品的研发和市场开发，构建基因编辑技术研发体系，完善性状产品追溯系统等 [11] 业务目标与规划 - 饲料业务自有产能约 1000 多万吨，当前满产率 50% 左右，开展定增项目提高满产率 [7] - 2022 年养殖业务截止 22Q3 部分平台能达 8 元/斤以下，希望明年整体实现 8 元/斤以内目标 [8] - 公司明年规划出栏生猪 600 万头左右，随产能释放有节奏安排满产 [9] - 公司整体战略将种业排第一，推动种业发展；饲料是基础业务；养猪业务稳健发展，饲料和养殖业务协同发展，探索产业联合体化等模式，提升体系建设和标准化程度 [10] 其他问题解答 - 管理费用增加因 2021 年四季度起公司增加人才投入，引入近 300 多名高级管理人员及技术人才，新增人员多集中在集团总部，导致总部费用增加 [9] - 公司递延收益主要是政府补贴 [9] - 产业园区随投入使用程度，依据满足固定资产确认条件情况分期确认为固定资产并分期累计折旧 [9] - 公司养殖利润不存在偏低情况，参股养猪按投资比例计入损益；综合权益大概在一半左右 [9][11] - 转基因单亩性状授权费参考国际惯例，在农民每亩增加收入 200 元以上基础上，收取 10% - 15%（每亩 20 - 25 元），由性状公司 40% + 种业企业等 60% 分配 [10] - 公司转基因玉米产品在产业层面有常规种业和生物种业联动效应，性状层面有抗虫、耐除草剂及配套庇护所，玉米性状产品转育过程简便高效，配套庇护所符合行业国际标准，抗虫广谱效果好，除草更安全 [11]