洪涝灾情与海绵城市建设背景 - 今年洪涝灾情严重原因是降雨量大、城市填湖降低蓄水排水能力、海绵城市建设滞后 [4] - 政府后续会加大对海绵城市工程的重视，此前防洪排涝重视雨水下渗等工作不足导致内涝 [4] 海绵城市建设投入与市场规模 - 各级政府重视海绵城市建设，如北京建90个泵站排内涝、武汉退城还湖 [4] - 国务院要求已建城区2020年海绵城市达标率20%，2030年达80%，市场总量4万亿，每年3000亿，目前远未达到，第一批14个试点城市一半未落地，洪涝灾害将加快建设进程 [4] 东方园林参与海绵城市情况 - 东方园林2013年下半年开始组建团队，2014年到位，最早提出三位一体，具有先发优势 [5] - 技术体系多元化全面，能做海绵城市和海绵流域，综合利用净化水资源 [5] - 目前在4个海绵试点城市有项目，2015年公告订单300多亿，2016年公告200亿，绝大部分与海绵城市相关 [5] 公司现金流状况 - 今年PPP项目贡献大，不垫资按进度回款，公司对PPP项目不抵押担保，发债还有60 - 70亿空间，现金流延续去年向好态势 [5] 海绵城市推进阻力与公司优势 - 推进阻力在于政府决心和资金到位情况，海绵城市理念和PPP模式学习有过程，2016年趋势加快 [5] - 东方园林具备城市规划等多专业能力，能做总体规划设计、投资融资，在产业链受益最大 [6] 项目补贴与竞争情况 - 试点海绵城市项目可申请补贴，但总量有限不足以覆盖所有项目 [6] - 央企参与招投标多针对偏市政给排水，东方园林在海绵城市建设有先发优势，其他企业联合体投标需时间磨合 [6]