投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位及人员共 54 组，涉及鹏华、华夏等多家机构 [1][2] - 活动时间为 2020 年 4 月 25 日，方式为电话会议 [3] - 上市公司接待人员包括公司总裁张立忠、财务总监王跃华等 [3] 2019 年经营情况 饲料业务 - 总销量 379 万吨，同比下滑，毛利率基本持平 [4] - 猪高端料 100 多万吨，同比下降，毛利率 25 - 30%，猪料占比超 40%，收入占比超 50% [4] - 反刍料 30 多万吨，同比增长 10%左右，毛利率增长 20%左右，2020 年一季度增速快 [4] - 禽料 20 多万吨，同比增长 100%左右，毛利率 14 - 15%，助于销量增长和分摊成本 [4] 养殖板块 - 盈利水平：上半年亏损，下半年盈利 [4] - 出栏构成：卖 164 万头猪，10 多万头为外购育肥 [4] - 养殖成本：生产成本大于 15 + 元/公斤，全口径成本大于 18 + 元/公斤 [4][5] - 组织架构：9 大平台公司，1 个种猪事业部，成本有下降空间，防疫口碑好，出栏重量 130 - 140 公斤/头，人员扩张年轻化，东北 1400 人，大专及本科以上学历占比 40%，平均年龄 26 岁，东北基础母猪好几万头，安徽公司 2020 年一季度头均盈利 2000 多元 [5] 其他板块 - 2019 年有亏损 [5] 2020 年第一季度经营情况 饲料业务 - 盈利约 2.5 亿 [5] - 销量：饲料总量 85 - 90 万吨，同比下降 10 - 15%，大乳猪料占比 40%，比去年同期提高 10%左右，猪高端料销量占 49%，比去年同期提高大于 10% [5] - 收入占比：饲料收入占比 70 - 75% [6] - 毛利率：去年 18 - 20%，现上升近 1 个百分点，因产品结构变化及提价 [6] 养猪板块 - 盈利水平：增量利润贡献明显 [6] - 出栏构成：卖 23.9 万头，3 - 4 万头保育猪，肥猪平均体重 277 斤/头 [6] - 母猪存栏：能繁 12 万头，后备 14 多万头，多为二元母猪，原种群保存好，种猪外卖因母猪场猪舍不足 [6] 股东情况 - 今年一月股东人数 17 万，目前仍在 17 万以上 [6][7] 公司战略定位 - 愿景为自创世界级农业科技与服务企业 [7] - 近两年重点是养猪和饲料产业，维护饲料产业基础地位，抓住养猪产业机遇期 [7] - 借生物技术契机，与国内 100 - 200 家种子企业进行玉米生物性状技术转化，品种储备充分 [7] - 疫苗产业去年年底前进行 3 个厂和 1 个中心合并，做大做强 [7]