投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括兴业证券、汇丰晋信基金等20家机构 [2][3] - 活动时间为2020年2月17日，方式为电话会议 [4] - 上市公司接待人员有董事会秘书陈忠恒、金色农华副总裁李军民博士 [4] 2019年公司业务情况 饲料主业 - 受非瘟影响销量下降，但利润好于前年，有投资收益 [4] - 以猪饲料为主，猪前端料占比大，毛利有优势，华北销量个位数下降但利润不错，50%以上猪场受影响 [4] - 浙江、福建猪减少60 - 70%以上，两公司仍分别有4 - 5千万饲料利润，浙江市占率第一 [4] - 去年下半年因非瘟，各大猪场养大猪，9 - 10月饲料环比数据向好 [5] 种子产业 - 行业整体不佳，常规种业收入下降，玉米产业成立金色丰公司有盈利，水稻表现好于玉米 [5] - 结合生物技术公司潜力，常规种业有望更好 [5] 疫苗产业 - 受非瘟影响大，表现不佳 [5] - 合并南京、福州、北京公司，科研投入达收入15%以上，获国家科技进步奖，科研能力和储备强 [5] - 普通猪瘟疫苗和蓝耳苗在市场苗占前三，今明年合并后资源整合，员工积极性提高 [5] 2020年公司业务安排 养猪 - 加大投资，增加能繁母猪数量，复养技术是国内标杆 [6] - 各猪场较安全，种猪、八大公司主体养猪公司基本安全，今年复养、防疫、饲养成本、融资便捷性优于去年 [6] 饲料 - 抢抓猪饲料和前端料销售，前端料新产品表现更好，突出无抗饲料、微生态饲料，7月后全国无抗规定是机遇 [6] - 反刍料去年约40万吨，客户包括三元、光明等企业，国内占第一，今年更有信心 [6] - 禽料上规模分摊成本，总体实行“1 + N”战略，以猪料为主，多点开花 [7] 转基因玉米品种DBN9936情况 - 1月21日获农业转基因生物安全证书，是重要里程碑 [7] - 对玉米螟、棉虫、棉铃虫等害虫有较好抗性，耐四倍草甘膦，对草贪蛾有一定抗性，后期将推出100%抗草贪蛾升级产品 [7] - 将与合作伙伴做好产业化准备，生物技术公司立足国内、国际市场，走差异化竞争之路 [7] 转基因业务相关问题 利润率与推广面积 - 产品获安全证书后，还需种植品种安全证书、品种审定、生产经营许可证才能商业化推广，顺利的话预计推广面积达2亿亩 [8] 推广区域 - DBN9936获批春玉米区，因受体品种属春玉米区 [8] 利润分配方式 - 两次收费，一是转化到品种的项目合作费，二是商业化种植参考国际标准，性状收费按面积收取许可费用，具体金额在研究中 [8][9] 安全证书获取企业与节奏 - 有科研单位和企业参与，走在前面的可能是大北农和杭州瑞丰，不排除其他企业发力 [9] 种子端提价 - 中国国情与美国不同，定价不会像孟山都那么高，可参照美国发展路径 [9] 金色农华与生物技术公司合作 - 大北农生物技术公司开放，金色农华优先使用和开发，若走类似美国道路，技术端市场空间可能更大 [10] 非法转基因品种问题 - 国家自2011年以来加大种业市场打假力度，2016年新种子法实施后，规范市场行为，强化知识产权保护，健康市场秩序已形成 [10] - 生物技术产品比常规种子好维权，含DBN9936转化体易打假，国家执法力度加大，推进植物新品种保护条例修订 [10][11] 与非法转基因种子斗争 - 靠产品竞争力，DBN9936有庇护所（DBN9858），可遏制抗性昆虫产生，比非法产品有优势 [11] 公司战略与品种优势 - 公司自2011年布局生物技术，历经艰辛持续投入，有长远战略规划，既有当前创利产品，也有后续跟进产品 [11][12] - 品种适合本土环境和病虫害，与国际企业有区别 [12] 公司业务协同与发展 - 大北农生物技术公司和金色农华是兄弟公司，金色农华优先使用技术，玉米着重北方，水稻着重南方，结合生物技术品种有先发优势 [13] - 学习借鉴同行优秀做法，共同做大做强中国种业产业 [13]