行业情况 - 猪瘟数据全国下降25%左右，北方尤其东北较稳定，南方湖南、湖北及西南、西北基本接近尾声，未来半年不会特别严重，未来一年非瘟虽有骚扰但损失不大，发病率将大幅下降 [2][3] - 母猪从不减少到回升至少需一年，年底前母猪仍可能下降至40%，从母猪不下降到回升、消毒复产各需4个月，加配种等工作共半年，明年8月后肥猪止跌，年底市场供应增加，从母猪回升到肥猪回升需半年，总计约一年半 [3][4] 公司经营情况 - 上半年业绩基本符合预期，生猪销量同比增长26%达97万头，饲料收入下降10%，饲料毛利19.5%，猪高端料毛利27%，水产料毛利15%且毛利和销量同比增加6%，禽料销量增长约40%，毛利约20%，年底销量预期更好，疫苗略有下降，种业收入利润基本持平 [4] 公司养殖业发展情况 - 自13年开始收购种猪企业，14 - 15年东北探索养殖，16年全国启动养猪大创业，土地储备、公司成立和出栏顺利推进 [4] - 拥有5000多头核心种猪且种猪安全，东北较大场地复产近两个月且安全，养猪各环节如平台公司增持、各地施工、资金、防控均在分步推进 [5] 公司存栏及规划 - 截至6月30日，能繁母猪存栏约5.49万头，后备母猪存栏11.91万头，商品猪存栏约73.78万头，7、8月存栏增加，9、10月后预计加速 [5] - 新开工一两个原有项目，同步准备后备猪，东北准备较多，留种一个月淘汰率超20%，准备的后备猪高于需求20% - 30%，若年底装满23万头需留6、7万头 [6] 公司成本情况 - 6月测算成本约7元，完全成本失真，原因包括种猪比例高、增量快致费用翻倍、新项目投产使人员及管理费用增幅超一倍 [6] - 若明年恢复到每月20 - 30万头出栏量，完全成本降至7元以内，正常成本6元以内，因猪价高、代养费高、防控成本增加及猪场未满产，每斤猪约增加0.5元 [7] 公司复产情况 - 采取多项复产措施，与哈兽研合作，为每个厂制定详细方案，已有两个厂复产，第一个厂6月装猪存栏2万头左右，第二个厂进2千余头种猪，目前均稳定，预计9 - 10月全面复产 [7][8] 公司权益产能及股权比例 - 公司权益产能占比约60%多，目标增至70% - 80%，除东北和浙江平台公司占比约40%外其他均已并表，东北平台增持方式在探讨中 [8]