参会信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研，463 位投资者参与，包括德邦证券、海通证券等多家机构 [2][3] - 活动时间为 2022 年 4 月 29 日，地点为电话会议，上市公司接待人员有副总经理、董事会秘书徐凤英，财务总监周任重等 [3] 业绩情况 2021 年年度报告 - 实现营业收入 45.44 亿元，同比增长 32%，其中 OLED 产品营收 43.89 亿元，同比增长 104%；经营性净现金流 19.11 亿元，同比增长 153%；归母净利润 -16.38 亿元，主要受参股产线技术许可及服务收入未发生和固安产线转固折旧影响 [3] - 研发投入 12.23 亿元，同比增长 63%，围绕折叠、拉伸显示等技术方向加大投入，实现折叠产品量产交付等成果 [3][4] - 产能方面，昆山 5.5 代线基本满产满销，毛利率为正；固安 6 代线稼动率稳步提升；合肥 6 代线 2021 年 8 月量产，处于产能爬坡阶段 [4] - OLED 智能手机面板出货量全球第四、国内第二，连续四年全球前四，产品交付荣耀、小米等客户 [4] 2022 年一季度报告 - 实现营业收入 14.90 亿元，同比增长 22.93%，在电子消费淡季出货量持续增长 [4] 问答环节 研发相关 - 研发投入 12.19 亿同比大幅增长，主要投向低功耗、折叠、中尺寸、屏下和高刷等关键技术领域，未来技术演进方向为新形态、高画质、高集成方向 [4][5] 稼动率与营收 - 一季度昆山 5.5 代线高稼动率，固安 6 代线快速爬升至较高水平，合肥 6 代线稼动率持续提升；预计昆山 5.5 代线接近满产，固安 6 代线拉高稼动率，合肥产线逐步提升 [5] - 2018 - 2020 年 OLED 产品营收复合年增长率 41%，股权激励方案设定 2021 - 2023 年营收目标年增长率同比不低于 30% [5] 客户与产品结构 - 目前主要产品为智能手机和智能穿戴，供货多个品牌客户；2022 年随着产线提升和新技术导入，智能手机柔性产品出货量、头部客户和旗舰手机占比将提升，昆山产线优化产品结构 [5] 折叠方向 - 折叠手机是智能手机进化方向，2021 年全球销量 700 多万，2022 年预计 1600 万左右，2025 年有望达 5700 万部，年均复合增长率 66%；公司在折叠技术持续精进，2022 年预计推出多款折叠屏幕 [6] 毛利提升 - 2021 年 OLED 产品毛利率同比提升 6.6 个百分点，毛利为负受固安 6 代线折旧和稼动率影响；未来通过提升良率、稼动率和构建产业生态、加强技术协同提升毛利 [6] 中尺寸领域 - 中尺寸 OLED 将依次渗透平板、笔电和车载领域，平板和笔电渗透加快；公司在笔电和车载领域推进联合研发和产品验证 [6][7] 像素排列技术 - 鼎型新像素排列技术实现全球最高水平视觉等效像素密度，与钻石排列视觉效果相同，用于屏下摄像利于提升透过率和拍照质量 [7]