公司信息 - 证券代码为 002355，证券简称为兴民智通 [1] - 2018 年 7 月 25 日 14：00，安信证券陈怀逸对公司进行特定对象调研，地点在武汉英泰斯特电子技术有限公司，接待人员有兴民智通副总经理、董事会秘书宋晓刚和副总经理、英泰斯特技术总监糜锋 [2] 产品应用领域 - inFOTA 远程固件升级在传统车领域用于发动机的 ECU 远程刷写和变速箱的控制器远程刷写，在新能源车领域用于刷写新能源车机、智能仪表、BMS、VCU、MCU 等，可在同一台车刷写几十个控制器 [2][3] 车联网系统价值 - 为商用车车企在研发部门提供研发数据积累，在服务部门协助进行故障诊断与远程固件升级以提高服务效率，在营销部门协助进行商用车销贷管理，在运营部门满足车企大数据分析需求并为物流公司提供车队管理软件或大数据分析服务 [3] 新能源监管机制 - 公共领域新能源车申请补贴需达到 2 万公里里程，数据接入流程为车辆接入车企企业平台，再由车企平台转发到地方公共平台，最后接入国家平台 [3][4] T - BOX 相关情况 - T - BOX 是主流数据采集方式，也有车机集成 T - BOX 功能的方式，MOST 总线主要用于娱乐系统数据交互，使用较少，车机设备有多种总线接口 [4] - 2016 年下半年至 2017 年，因国内销售新能源 A00 级车型比重很大，开发低配版本 T - BOX 产品，且车企对零配件有降价要求，导致 T - BOX 均价下浮较快 [4] - 新能源车领域的 T - BOX 技术要求高于传统车领域，体现在电控化程度要求更高、数据通信量大、传输速率快，且在智能网联方面发展速度更快 [4][5] - T - BOX 在燃油车方面进展缓慢的原因在于车企对车联网系统价值认同不足，传统车电控化程度不高、数据采集不及时全面，且主要研发力量集中于国外 [5] - 行业预测 2020 年智能网联汽车开始批量生产，2025 年所有传统车需具备智能网联功能，英特斯特传统车业务呈明显增长 [5] 业务发展方向 - 英泰斯特以数据为主线发展，服务对象为整车企业、电池厂家、城市政府平台，产品重点为 T - BOX、inCOM 基础数据平台、DataVIEW 大数据分析软件、inFOTA 车辆固件远程升级系统 [6] 数据变现方面 - 车企方面利于业务发展、为各部门大数据分析提供数据支撑、助力研发改进和产品优化；政府方面为宏观决策如充电桩建设选址和交通政策制定提供支撑；车主方面为保险、二手车估价等提供数据支撑，英泰斯特目前帮助车企分析数据，后续拓展新变现模式 [6] 集团协同优势 - 集团内各子公司是车联网产业链不同环节产品或服务提供商，业务互补，在兴民整体规划下能满足整车企业方案设计要求，已建立管理和协作机制，整合产品形成合力 [6]