公司基本信息 - 证券代码 002454，证券简称松芝股份，编号 20231031 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研，时间为 2023 年 10 月 31 日，地点在颛兴路 2059 号二楼会议室 [1] - 参与单位及人员包括华鑫证券、长城证券等，上市公司接待人员为副总裁、董事会秘书及财务总监陈睿 [1] 业务收入情况 - 2023 年前三季度营收 367,944.62 万元，预计 2023 年乘用车热管理业务板块收入规模超预期，占整体业务营业收入比重略高于去年，整体营收好于去年 [1] 合作产品情况 - 未给问界提供汽车热管理产品，已为阿维塔 12 系列汽车提供部分热管理产品，将为奇瑞与华为合作生产的新能源汽车提供热管理产品 [3] 订单排产情况 - 整车厂商会综合实际终端销售情况等因素对新上市车型产销量滚动预测，并相应调整订单量 [3] 业绩下滑原因 - 2023 年前三季度净利润 12,227.73 万元，同比增长 60.92%，归母净利润 10,728.00 万元，同比增长 90.75% [3] - 第三季度利润环比下降原因：大中型客车和乘用车热管理板块业务占比结构性变化使营业成本增速高于营业收入增速；会计政策计提相当部分信用减值损失，若还原该计提部分，Q3 净利润绝对值与 Q1 和 Q2 基本处于同一水平 [3] 客户关注重点 - 下游厂商除关注价格外，更聚焦产品质量与开发能力 [3] 研发资源投入 - 主要投入小车热管理的空调箱部分和大中型客车的集成热管理系统 [3][4] 冷凝器供应品牌 - 为江淮汽车、东风本田等多个品牌厂商提供冷凝器产品 [4] 大中型客车业务模式 - 标配模式为比亚迪、北汽福田等整车制造商提供热管理产品，终端模式为 330 余家公交等公司提供热管理产品，标配模式毛利率低于终端模式 [4] 回购股份目的 - 对公司未来经营与稳健发展有信心，体现对公司长期价值的认可，增强投资者信心 [4] 公司发展模式 - 近年外延式投资并购对订单获取有积极作用，暂未提出新计划；认为内源式增长更重要，截至 2023 年上半年研发团队超 500 人，已编制两百多项企业技术标准，形成五百余项专利 [4][5]