引种情况 - 公司祖代肉种鸡正常年引种计划为30万套左右，维持祖代肉种鸡市场1/3的份额，但受美国禽流感等因素影响，引种难度较大，全年引种量预计不多 [2] - 目前我国祖代肉种鸡的引种国只有美国和新西兰，自2022年5月至今，我国祖代肉种鸡的引种量非常少，美国禽流感仍在继续，能引种的州只有阿拉巴马州，后续引种情况要看不利因素是否缓解 [2] 种鸡套系与产能 - 公司引进的祖代肉种鸡分A♂（公）、B♀（母）、C♂（公）、D♀（母）四个系，配套比例为A系：B系：C系：D系 =10:35:15:100 [3] - 公司父母代种鸡的存栏量不受影响，今年上半年父母代鸡苗和商品代鸡苗的产销量不受影响，下半年父母代鸡苗的销量需根据一季度祖代引种量确定 [3] 价格与存栏量 - 目前父母代种鸡的供给缺口已体现，价格自去年12月以来一直在高位，目前报价70元/套 [3] - 中国畜牧业协会统计口径调整，监测的祖代企业增加2家，父母代企业增加1家，不能仅根据在产种鸡存栏数量判断未来供给，还要看种鸡周龄和生产效率 [3] 鸡肉消费 - 从长周期看，鸡肉消费在肉类消费中的占比逐年提升，2010年禽肉占比20.9%，现在近30%，未来占比还将继续提升 [3] - 鸡肉相比猪肉具有高蛋白、低脂肪、低热量、低胆固醇的优点，预制菜的兴起和粮食危机背景下白羽肉鸡料肉比低的优势，带动了鸡肉需求增长 [3] 鸡苗产能规划 - 2023年公司商品代白羽肉鸡苗预计产量为5.8亿羽，较2022年略有增长，产能提升因养殖模式由平养改笼养 [3] - 2023年益生909的产能约为八千万羽，预计到十四五末期，益生909小型白羽肉鸡产量将增至3亿羽，公司商品代白羽肉鸡苗和益生909鸡苗年销量合计10亿羽 [3][4] 公司竞争优势 - 公司以高代次畜禽种源供应为核心竞争力，质量优势是最大竞争优势，实施种源净化战略，确保种源健康，具有一次性大规模供种的能力 [4] 订单与产量调整 - 公司2、3月份商品代鸡苗已预定完，4月份的订单已预订过半，主要客户为集团客户等，需求稳定，公司通常不会根据市场行情调整产量 [4] 种猪业务 - 公司有多年种猪饲养管理经验，种猪多次在评比中获奖，2019 - 2021年获得相关荣誉称号，将借鉴肉种鸡经验建立种猪繁育体系 [4] - 公司位于黑龙江和山东烟台等地的原种猪场已投入使用，部分祖代场和原种猪场预计今年年底建成，全部投产后，原种猪存栏达1.2万头，年提供原种猪10万头；祖代猪存栏达1.5万头，年提供二元猪12万头，未来计划成为国内种猪头部企业 [4] 小型白羽肉鸡 - 自2018年来，小白鸡年均增长率较高，目前市场规模达20亿只，未来仍有较大发展空间 [5] - 益生909属于小型白羽肉鸡，介于白鸡和黄鸡之间，消费渠道与大型白羽肉鸡不同，可灵活满足市场需求 [5] - 益生909是公司自主研发品种，2021年底获国家畜禽新品种认定，具有产肉率高、肉品好等优势，料肉比约为1.75，48天出栏体重约3.5斤，相比817肉杂鸡可提前出栏，单价较817小白鸡贵7毛钱以上，市场供不应求，公司未来将大幅提高其产能 [5] 成本与换羽 - 公司成本相对稳定，饲料对种鸡成本影响小于商品代鸡，且从去年四季度开始饲料价格有所回落 [5] - 2022年祖代肉种鸡换羽量约占祖代更新量的20%多，种鸡换羽会带来生产性能下降，现在换羽难度比之前更大，2022年国内自繁比例超6成，可供换羽的种鸡数量更少 [5] 行情判断 - 公司预计2023年白羽肉鸡行业整体的景气度较高，供给端父母代种鸡供给缺口已体现，价格上涨，预计下半年商品代鸡苗量会明显减少；需求端国内需求增长、疫情放开、健康消费理念、外卖和预制菜发展等将带动鸡肉消费和鸡苗需求增加 [5][6]