公司概况 - 公司成立于1989年，以高代次畜禽种源供应为核心竞争力，是我国乃至亚洲最大的祖代肉种鸡养殖企业，祖代肉种鸡饲养规模连续十多年居全国第一，约占国内市场1/3份额，商品代鸡苗外销量国内最多，约占国内市场1/10份额 [2][3] - 公司在发展种鸡业务同时，大力扩大种猪产业，未来将通过种鸡和种猪双轮驱动提高抵御风险和盈利的能力 [3] 引种与产能 - 公司祖代肉种鸡正常引种计划约为30万套/年，以维持1/3市场占有率，但受美国禽流感等因素影响，最终引种数量取决于影响种鸡供给因素是否缓解或消除 [3] - 2023年公司商品代白羽肉鸡苗预计产量为5.8亿羽，较2022年略有增长；父母代白羽肉鸡苗产量取决于一季度祖代种鸡引种情况 [4] - 2023年益生909产能约为八千多万只，公司正在准备扩建，预计明年产能提升 [4] 价格判断 - 供给端：2022年我国祖代肉种鸡更新量下降，国内自繁比例超6成，未来鸡苗供给量会下降；2022年11月以来，父母代肉种鸡价格明显上涨且维持高位 [3] - 需求端：中央经济会议提出扩大国内需求，疫情放开后航空机场、旅游和餐饮业恢复，鸡肉“一高三低”特点契合健康消费理念，外卖产业和预制菜品发展，都将带动鸡肉消费和鸡苗需求增加 [3] 种鸡特性 - 种鸡产蛋数量呈抛物线形状，32周左右达产蛋高峰，之后随产蛋周龄增加产蛋数量下降；产蛋高峰时，一套祖代肉种鸡一周可产父母代种鸡2 - 3套，产蛋后期每周产父母代种鸡少于1套 [3] 成本构成 - 公司商品代鸡苗饲料等原材料成本约占4成，摊销折旧占4成，人工占1成，制造费用等占1成 [4] 定价策略 - 目前益生909参照817进行定价，平均售价较817高约7毛/只，后期将根据自身产能和订单情况自主定价 [4] 数据看法 - 协会统计口径有调整，祖代企业增加2家，父母代企业增加1家，不能仅根据在产种鸡存栏数量多得出未来供给多的结论，未来产能还需考虑种鸡周龄和生产效率 [4] 种猪场建设 - 公司种猪场预计今年年底建成，从投产到满产需2年多时间，未来种猪产能将逐步释放 [4]