公司概况 - 公司成立于1989年，以高代次畜禽种源供应为核心竞争力，是我国乃至亚洲最大的祖代肉种鸡养殖企业，祖代肉种鸡饲养规模连续十多年居全国第一，约占国内市场1/3的份额，商品代鸡苗外销量国内最多 [2][3] - 自主研发的益生909小型白羽肉鸡获国家畜禽新品种认定，是山东省首个通过国家认证的小型白羽肉鸡品种 [3][4] 行业困境 - 2022年第一季度，新冠疫情及封控措施影响消费及白羽肉鸡产业链运行，中小企业停产、停孵、提前淘汰种鸡，屠宰场开工率低，养殖户补栏意愿低，雏鸡需求下降，种鸡企业损失加重 [3] - 国外地缘局势冲突致豆粕等饲料原料价格短时间大幅上涨，增加公司养殖成本 [3] 公司优势 - 持续开展种源净化战略，在祖代、父母代种鸡场开展疫病净化工作，确保种源健康，产品质量获市场高度认可，溢价较高 [3] - 先后获中国首家白羽肉鸡国家级禽白血病净化场等多项荣誉称号 [3] 引种情况 - 2022年5 - 7月，因航班停航未从美国进口祖代白羽肉鸡，8月进口量不大，8月下旬航班熔断措施影响将持续到9月底，预计今年我国祖代种鸡更新量同比下降约三成 [3] 种鸡相关问题 - 种鸡性能需看商品代鸡性能，且销售渠道搭建漫长艰难，国产种鸡放量待检验 [3] 成本情况 - 鸡苗成本很大部分来自饲料成本，饲料价格一季度涨至高点后呈下降趋势，未来鸡苗成本将随饲料成本下降 [3][4] - 商品鸡养殖环节，饲料成本约占总成本的七成；种鸡养殖环节，饲料成本约占四成 [4] 益生909情况 - 由三系配套而来，可优化性能并稳定遗传，克服传统817小型肉鸡多项缺点，重点性能指标全面提升，适合多种饲养方式和加工方式，达相同体重可提前三到五天出栏，经济效益显著 [4] - 定价参考817鸡苗，817低于1元/羽时，909定价1.4元/羽；817高于1元/羽时，909根据市场需求调整定价，因性能优势明显，市场供不应求，比817高约0.7元/羽 [4] - 现在月产量约500万羽，今年总产量约7000万羽，配套1.5亿羽孵化场已建成，未来将建配套种鸡场，后期将通过租赁或收购等方式增加产能，预计到十四五末期产量将增至3亿多羽 [4] 行情预判 - 供给方面：2022年1 - 7月我国祖代白羽肉种鸡更新量同比下降23.5%，父母代肉雏鸡供应量同比下降7.5%，商品代雏鸡供应量同比降低12%，8月下旬航班熔断措施影响9月祖代鸡进口量，预计1 - 9月祖代种鸡更新量同比下降更多，下半年鸡苗供给减少 [4][5] - 需求方面：疫情好转，航空机场、旅游酒店和餐饮业恢复带动鸡肉和鸡苗价格上涨；猪肉价格上涨利好鸡苗价格；年轻一代和老年人注重健康促进鸡肉消费增长；生活节奏加快推动外卖和预制菜品发展，带动商品代鸡苗需求增加 [5] - 总体预判：今年下半年白羽肉鸡苗市场行情将明显好于上半年 [5]