公司基本情况 - 公司成立于1989年，是农业产业化国家重点龙头企业，下设40余家全资及控股子公司及分公司 [3] - 是我国乃至亚洲最大的祖代白羽肉种鸡养殖企业，祖代肉种鸡饲养规模连续十多年居全国第一，约占国内市场1/3的份额，商品代鸡苗外销量约占国内市场1/10的份额 [3] - 种鸡饲养场分布于山东、黑龙江、河北、江苏和安徽等省市 [3] - 实施种源净化战略，拥有多项国家级荣誉 [3] 行业发展趋势 - 2010 - 2021年我国禽肉占总肉类的比例从20.9%上升至26.78%，人均禽肉消费量继续增加，未来禽肉所占比重将进一步提高 [4] 产品介绍 利丰种鸡 - 具有净化好、抗病力强、成活率高、料肉比低、出栏体重大等优势，单批次引种规模大，可满足大型种鸡饲养企业对种鸡的同质化需求 [4] 益生909小型白羽肉鸡 - 已获得国家畜禽新品种认定，纯种纯系配套，性能可稳定遗传 [4] - 产肉率高、肉品好、抗病力强、成活率高，适合多种饲养方式，适合屠宰加工，相比817肉杂鸡可提前两到三天出栏 [4] - 目前月产销量约500万只，预计2022年产销量7000多万只 [4][6] - 参考817鸡苗定价，定价比817高约0.7元/羽，市场供不应求 [6] 生产规模 - 2022年商品代白羽肉鸡苗预计产销量5.4亿余羽，连续多年快速增长 [4] 种猪业务 - 原种猪养殖经验超二十多年，种猪在山东省种猪测试中成绩优异 [4] - 2013年被认证为国家生猪核心育种场，2019年被评为山东省猪伪狂犬疫病净化创建场，2021年被评为国家级猪伪狂犬疫病净化创建场 [5] - 黑龙江和山东烟台等地原种猪场已投入使用，黑龙江祖代场、山西和山东威海原种猪场正在建设中 [5] - 种猪项目全部投产后，原种猪能繁母猪存养规模达12,000头，祖代种猪能繁母猪存养规模达15,000头 [5] 农牧设备 - 由控股子公司山东四方新域农牧科技股份有限公司生产，是交钥匙工程公司，有总承包资质，可承接大型项目 [5] - 家兔养殖设备占领国内高端市场60%以上，在畜禽舍环境控制业务处于行业领先水平 [5] 奶牛养殖及乳品 - 2000年开始良种繁育高产荷斯坦奶牛，采用巴氏杀菌工艺加工乳制品供应胶东市场，受消费者喜爱 [5] 2022年半年度行业情况 - 第一季度，疫情及封控影响消费和产业链运行，中小企业停产、停孵、提前淘汰种鸡，屠宰场开工率低，养殖户补栏意愿低，饲料原料价格上涨，种鸡企业损失加重 [5] - 长时间低价位使行业产能去化较多，鸡苗供给量波动上涨，第二季度鸡苗价格环比上涨，公司第二季度亏损较第一季度收窄 [6] 投资者问答 市场情况 - 国内817小型肉鸡市场规模达20亿只，年均增长18.33%，未来市场增长空间大 [6] - 益生909和817属于小型白羽肉鸡，介于白鸡和黄鸡之间，消费渠道与大型白羽肉鸡不同 [6] 价格差异 - 鸡苗品种差异不明显，价格差异主要来自产品质量差异，公司种源净化确保产品质量，溢价较高 [7] 引种影响 - 全国21家祖代企业，公司占国内市场1/3份额，部分规模小的祖代饲养企业可能换羽，但换羽会使后代性能变差、带来疾病风险 [7] - 公司祖代白羽肉种鸡存栏量多，暂时不引种对产能无影响，祖代更新量下降叠加消费需求恢复，对白羽鸡行业景气度有提振作用，对公司经营利润有积极影响 [7] 养殖方式 - 祖代肉种鸡育雏育成期平养，产蛋期笼养；父母代种鸡平养占比60%，笼养占比40%，后续部分平养场将改成笼养场 [7] 人员情况 - 公司人员稳定性较好，实施激励基金计划及员工持股计划，生产人员有一定流动性，销售、技术、财务等部门员工较稳定 [7][8] 产业链延伸 - 以高代次畜禽种源供应为核心竞争力，扩大种猪产业，通过种鸡和种猪双轮驱动提高抵御风险和盈利的能力 [8] - 十四五规划商品代白羽肉鸡苗和益生909鸡苗年销量合计10亿羽，种猪未来计划成为国内种猪育种头部企业 [8] 融资计划 - 原种猪场和饲料厂等项目正在建设，将拓展多种融资渠道募集资金确保项目顺利进行 [8]