行业发展对比 - 国内气体行业发展阶段与国外不同，国内公司在业务规模、气体品类齐全性、业态多样性、国际化等方面与国外气体公司有差距 [2] - 欧美气体市场起步早且成熟，供求关系稳定，行业集中度高，价格稳定，业绩和利润率波动不明显 [2] 项目评价与公司优势 - 气体项目需综合评定，考虑管道气和液体零售、项目运行稳定性、成本控制等因素 [2] - 公司拥有强大技术研发和设备制造能力、完备工程能力，全产业链优势明显；客户资源丰富，气体运营体系成熟，品牌影响力和市场竞争力强 [3] 业务情况 - 管道气项目配套黏性大，若合作顺利可随客户业务发展拓展供气规模 [3] - 从历史数据看，液体氧氮氩和稀有气体价格总体处于低位 [3] - 去年零售气在气体业务中占比约30%，今年因稀有气体价格下降、液氧液氮液氩零售价格低位，零售业务占比下降 [3] - 公司有瓶装气业务但规模小，希望做大，去年子公司杭氧特气混改并收购万达气体，其有每年60多万瓶的气瓶充装能力 [4] 业务布局与规划 - 目前更关注配套国内企业走出去的气体产业投资机会 [3] - 将氢产业作为未来重要发展领域之一，已拥有氢提纯、压缩、膨胀等相关装备或技术能力，2022年投运首座加氢站，正寻找终端应用场景和拓展市场 [4] - 希望加快气体投资业务布局，未来会有持续资本开支 [4] 客户结构 - 今年一到三季度新签气体项目下游客户主要为化工与钢铁，还有电子气拓展项目，化工行业客户占比最高 [4]