公司基本信息 - 公司名称为深圳和而泰智能控制股份有限公司，证券代码 002402，证券简称和而泰 [1][2] - 2021 年 2 月 24 日 21:00 至 22:30 以电话会议形式开展投资者关系活动，接待人员为董事会秘书、财务总监罗珊珊女士 [2] - 参与单位包括中信建投证券、光大证券等众多证券、基金、投资、资管公司 [2] 主营业务与业绩 业务板块 - 主营业务为家庭用品智能控制器等研发生产销售及厂商服务平台业务、微波毫米波射频芯片设计研发生产销售业务 [3] 整体业绩 - 2020 年实现营业收入 466,567.72 万元，同比增长 27.85%；归属于上市公司股东净利润 39,601.76 万元，同比增长 30.54%；扣除非经常性损益后净利润 36,636.92 万元，同比增长 26.34%；经营性现金流 56,463.89 万元，同比增长 19.71% [3] 控制器业务板块 - 实现营业收入 450,373.02 万元，同比增长 28.45%；毛利率 21.36%，同比增长 1.22%；归属于上市公司股东的净利润 36,758.56 万元，同比增长 49.17% [3] 产品应用领域 - 智能控制器产品主要应用于家用电器、汽车电子、电动工具、智能家居，其中家用电器占比 63.88%，同比增长 16.66%；电动工具营收 81,028.06 万元，占比 17.37%，同比增长 60.49%；汽车电子 2020 年小批量出货，2021 年开始批量交付 [3] 财务情况 研发费用 - 2020 年研发投入总额为 25,219.55 万元，同比增长 45.63% [4] 财务费用 - 2020 年下半年人民币升值，公司通过调整回款周期等方式控制汇率损失 [4] 管理费用 - 因股权激励、职工薪酬及管理软件等因素影响，管理费用有较大增长 [4] 毛利率 - 2020 年毛利率较去年同期增长 0.68%，剔除运输费用因素影响，毛利率增长更高 [4] 产能情况 - 杭州、越南产能已基本完成布局，2020 年因疫情及搬迁未达满产，2021 年三大新产能（杭州、越南、深圳二期工业园）将步入正轨，产能利用率和毛利率将提升 [4] 子公司情况 - 子公司铖昌科技主营微波毫米波射频芯片业务，拥有核心技术自主研发能力，产品应用于卫星遥感等领域，2020 年超额完成业绩对赌，已披露分拆上市及辅导备案提示性公告，未来将加大研发投入 [4][5] 问答环节要点 汇率影响 - 针对人民币升值，公司通过与客户沟通调价、美金支付进口物料、增加美金负债、开展远期结汇业务控制汇兑损失 [5] 存货增加原因 - 2020 年第四季度元器件涨价，为保证 2021 年上半年出货备料，且公司存货减值和应收账款坏账准备会计政策审慎 [5] 产能投放 - 2021 年越南、杭州释放全部产能，深圳光明工业园二期产能利用率受轻微影响，罗马尼亚因疫情暂未投产，场地及设备可满足三年产能，公司已开始规划三年后产能 [6] 汽车控制器战略 - 公司汽车电子智能控制器出货量上升，已进入大众等终端汽车品牌厂商供应链，重点发展车身控制，后续将增加研发投入 [6] 电动工具增长持续性 - 2021 年电动工具需求持续增长，公司第一大客户 TTI 增速快，且在开拓其他客户，订单情况良好 [7] 毛利率趋势 - 2021 年汇率有影响，但产能利用率提高和规模效应将使毛利率稳中有升 [7] 行业趋势 - 汽车控制器行业有外包趋势，产业链向中国转移 [7] 小家电布局 - 2020 年小家电收入占比超大家电，未来增速加快，公司成立小家电子公司开拓市场 [7] 研发人员增加原因 - 铖昌科技研发团队增加五六十人，新设汽车电子子公司增加四十多人研发团队，智能家居也增加了研发人员 [8] 元器件影响 - 公司与客户、供应商沟通物料交付问题，有库存备料，若上半年缓解影响不大，持续涨价将采取措施降低影响 [8] 铖昌科技情况 - 2020 年完成三年业绩对赌，已完成上市辅导备案，计划召开分拆董事会和股东大会并尽早申报，2020 年研发投入增长 122%，未来将持续投入 [8][9]