投资者关系活动信息 - 活动类别为现场参观 [1] - 参与单位及人员包括富国基金、西南证券等多家机构人员 [1] - 活动时间为2018年6月1日 [1] - 活动地点为集团公司总部陈列室、荣誉室、二楼会议室 [1] 销售活动与市场策略 - 5 - 7月开展“大水漫灌”活动，针对经销商促销，购4件80g产品加1件脆口产品送1件脆口产品，目的是抢占市场和夯实与经销商关系 [1] - 销售推广活动除针对新品外，还需夯实品牌，一季度费用率比去年高，但全年费用占比预计不会大幅提升，销售费用增加主要用于终端活动 [2] - 市场推广费用上半年较高，下半年较低，因上半年是淡季到旺季过程 [4] 生产基地与项目建设 - 东北泡菜生产基地建设项目4月收到当地政府补助用于基础设施配套建设，项目已进行平场和基础工程建设，受气候影响推进速度稍缓 [1] 销售团队与经销商体系 - 公司采取多目标平衡考核指标，不同大区任务和考核指标设计、占比不同 [1] - 一级经销商有1200 - 1300家左右，成为一级经销商有行业经验、注册资本等标准，公司会根据当地情况设经销商 [2] 产品销售与财务情况 - 一季度毛利率环比下降受成本和产品品种结构影响，销售费用主要是人员工资、推广促销费用等，推广费增加较多 [2] - 一季度收入增长快但销售费用率提升，因包含两次提价因素，全年费用绝对额会上涨但占比预计无大幅提升 [2] 产品情况 - 脆口处于发展期，未达大单品级别，去年约1.6万多吨（榨菜约1.2万吨，萝卜约4000多吨），16年约1.1万吨；16年泡菜约7000吨，17年约10000吨，覆盖率有提升空间 [2] - 新品推广设定目标并给予政策倾斜，经销商可能获更丰厚利润 [2] - 产品按产品分类，不再按渠道分割，流通产品和商超产品差异减小 [3] - 瓶装菜针对中高端消费群体，如北上广白领，抢其他瓶装菜竞争对手份额 [3] - 泡菜双品牌运作，惠通有瓶装菜而乌江没有，满足不同消费者品牌偏好需求 [3] - 惠通利润空间低，合并到乌江后效率提高，量提升可降低固定费用分摊，提高毛利率和净利率 [3] - 泡菜并购后处于调整阶段，未来有信心保持增长，去年下饭菜调货额约9000万，公司想将其打造成大单品 [3] 价格相关 - 17年提价后量价同升，因品牌影响力提升、消费者对价格敏感度降低、渠道积极性提高和消费升级 [3] - 公司提价考虑成本压力和同行业类似农产品价格上涨情况 [3] 品牌与市场规划 - 主力产品希望未来保持10%以上稳定增长 [4] - 16年起从央视广告转入地面推广活动和体验式营销，未来不排除有更好方式 [4] 其他事项 - 公司采取打码和打内码等处罚措施防止窜货 [4] - 外延终止后，有合适机会会继续开展并购，酱类市场有整合空间且与现有渠道匹配 [4] - 18年青菜头采购量30多万吨，17年13多万吨，公司会尽力收完 [4] - 前几年有外协，近两年没有，产能紧张时可能考虑贴牌但几率小，对贴牌企业管理严格 [4]