投资者关系活动基本信息 - 活动类别为2021年半年度报告电话沟通会，时间是2021年8月31日20:00 - 21:30，地点为电话交流 [1] - 参与单位众多，包括南方基金、易方达等国内外金融机构 [1] - 上市公司接待人员有董事长、总裁刘鹏，副总裁岳勇、李肇锦、邓雯曦、张扬，财务总监董晔，董事会秘书、副总裁张海军 [1][2] 销售渠道情况 - 六大渠道为GT（传统经销商渠道）、KA（大型连锁卖场渠道）、AFH（商用消费品渠道）、EC（电商渠道）、RC（新零售渠道）、SC（母婴渠道），线上与新零售渠道占比接近四成，同比双位数成长，抖音、快手等平台销售快速成长；传统KA渠道来客数下滑，GT渠道总体稳定有增速，AFH是未来重点增长渠道 [2] - 传统经销商渠道受冲击仍保持增长，占比有上升空间，公司将推进县级空白市场开发；KA渠道营收下降，公司将稳扎稳打，通过产品调整和促销保持增长；线上继续扩大传统电商份额，EC积极参与抖音快手新营销 [5] 公司计划与目标 - 继续推进五年计划，今年股权激励目标不变 [2] 浆板价格变化 - 大宗原材料木浆价格去年在400 + 美金低位盘旋，2020年9月触底，后因国外疫情和物流受阻上涨，中国经济复苏推动上半年从500 + 美金涨至二季度的780美金，6月欧美需求下滑，7月从780美金下跌至650美金，价格猛涨急跌罕见，全球新增产能释放对价格有缓解作用 [2][3] 产品结构与增长方向 - 提升洁柔品牌高端形象，加大高端系列产品和湿巾、棉柔巾等品类推广力度；太阳定位性价比市场；培育朵蕾蜜护理用品品类；完善商用客户系列产品 [3] - 洁柔新生品类如湿巾、厨房用纸等版块成长性更高，第二成长曲线（高毛利产品）未来占比会随规模扩大逐步释放 [3] 广告策略 - 加大销售布局，完善空白和弱势市场，深耕强势区域，带动品牌宣传；注重品牌在客户心智中的精致定位、使用体验和情感认同，结合新媒体矩阵，融合线上线下资源，实现品牌提升和销售增长并进 [4] - 洁柔打造立体式品牌传播矩阵；朵蕾蜜完成渠道扩展后加强精致形象建设；太阳树立时尚新锐品牌形象；未来提升产品品质、优化合作伙伴服务、承担社会责任 [6] 产品价格与产能 - 二季度各品牌未提价，公司为增加份额加大促销，影响毛利，现控制促销力度影响吨价和毛利 [4] - 四川太阳30万吨产能项目在推进，太阳品牌定位性价比、年轻化，不排斥其他产能（找第三方代工） [4][5] 护理用品业务 - 护理用品起步晚，公司坚决培育朵蕾蜜品牌，打造其在护理用品行业的市场地位，作为第二条护城河 [5] 存货情况 - 上半年存货16亿，其中原材料约10.7亿，库存约4.35亿，其他为包装物、低值易耗品、在产品等 [6] 促销力度 - 三季度促销力度根据市场浆价行情和竞品促销活动价格略有调控 [6] 公司待解决问题及工作重点 - 产品方面：培育洁柔高端产品和高毛利品类，打造朵蕾蜜护理用品为第二护城河，改造太阳品牌，提升产品品质，优化完善部分产品体系和定位 [7] - 渠道方面：强化弱势和空白区域，夯实传统优势区域，加强电商尤其是新电商；以开放态度拥抱新电商平台、私域流量、成人护理市场和跨行业合作 [7] - 公司治理方面：完善基础管理体系，包括人力资源管理（完善人才队伍、重启招聘计划、提升培训体系）、财务管理（节流成本、提高开机率、规划费用投入）、内控管理（发布廉政宣言、加大问责力度）、信息化（推进数字化转型），关注国家政策，积极参与环保和扶贫慈善 [7][8] Lotion品牌情况 - Lotion系列纳入中高端，公司对高端要求更高，该系列保持一定增长 [8] 社区团购应对 - 各品牌积极参与社区团购，有ToB和ToC两个版块，重点在ToC，公司设全国大客户经理对接，结合有市场基础产品和专属产品，规避渠道竞争，保证业绩增长且不影响其他渠道 [9]