提价与成本 - 公司于2017年底开始提价，各渠道进展顺利，新价格近日执行，整体提价约14%，可覆盖纸浆价格上涨，缓解经营成本压力 [4] - 2017年市场浆价大幅上涨，截至年底质量价格同比上涨45%-50%，目前仍处高位，公司采购价格中等或中等偏上 [4] 产能建设 - 2017年新建云浮12万吨及唐山2.5万吨高档生活用纸项目，四季度部分设备投产，年底产能达65万吨 [4] - 后续将进行湖北20万吨及唐山5万吨产能建设项目，全部建成后产能增强，预计未来5年每年约有10万吨产能投放 [4] 增速原因 - 调整管理组织架构，由五大区域细分为8 + 2区域布局模式，各区域独立运营和专业管理 [5] - 优化营销体系，完善营销管理机制，明确责任分工，提高运营效率 [5] - 发挥设备运营效率，提高产能产出，降低生产成本，推动利润增长 [5] 浆价影响 - 国内生活用纸行业四大企业市场份额合计不到40%，浆价上涨使中小企业停工停产 [5] - 公司浆板库存周期3 - 6个月，与供应商签长期协议，保持良好沟通，掌握市场资讯 [5][6] - 消费者用纸需求稳步提升，公司可借机提升品牌影响力，扩大市场份额 [6] 渠道建设 - 2018年是渠道建设年，中国2800多个城市，公司仅开发1000多个，需拓展空白城市 [6] - 已覆盖区域需提高产品渗透率，拓展产品品类也是增量空间 [6] 产品结构 - 公司产品中面纸占60%，非面纸类占40%，主推的Face、Lotion、自然木系列占65% [7] 市场竞争 - 影响中小企业停工停产不仅是纸浆价格，环保核查要求提高，即便浆价回调，中小企业也难恢复生产 [7] - 停工停产使中小企业市场份额被大型企业占取，难以收回 [7]