公司业绩成功原因 - 长期坚持“夯实上游，做强中游，拓展下游”战略并实施，弥补短板充实产业链 [4] - 精准把握行业发展趋势和规律 [4] - 产品质量和产量有保证 [4] - 受益于蓬勃发展的新能源汽车产业 [4] - 2013 年收购泰利森 51%股权奠定资源基础，增强抗风险能力，使利润增长点多元化 [5] - 2015 年收购张家港生产基地并技改，2016 年实现连续生产，释放产能转化为利润 [5] 锂价及行业趋势 - 新能源汽车行业处于初级阶段，未来增长空间大，产业链上下游将形成战略合作，行业有望良性可持续增长 [6] - 行业过度无序发展导致低端产能过剩、技术积淀低落等问题，行业整合和集中度提高是必然趋势 [6] 锂矿资源供应及公司优势 - 高品质锂矿作为稀缺资源不会过剩，电动车对上游材料要求提高 [6] - 公司产品按市场需求安排生产，泰利森扩产是为保证自身及雅保产能增长的锂矿需求，巩固市场地位 [6] - 产能一直是公司发展优势，不存在从锂价格驱动向产能驱动的转向 [6] - 泰利森拥有格林布什锂辉石矿，工艺成熟、成本低；公司锂盐产品质量可靠、供应稳定、成本优势明显 [6] - 2017 年起公司将技术研发提到新高度，建立研究院，与全球院校和科研单位合作，形成“资源 + 技术 + 加工”格局 [6] 产能扩张与风险规避 - 权威机构预测 2030 年中国新能源汽车销量将达汽车总销量的 40%，产能有序扩张有市场需求支撑，但低端产能过剩，高端产能供不应求 [8] - 锂产业与多晶硅不可比，拥有优质资源和广阔市场需求是关键 [8] - 公司实现境内外资源端和加工端、生产基地间有效协同，与全球市场对接，响应客户需求，切换产品线 [8] - 以市场为导向建设装备产能，实现全自动化，提高生产效率，强化品质优势 [8] 产品结构调整 - 公司目前碳酸锂设计产能 2.75 万吨/年，氢氧化锂产能 5000 吨，在澳洲新建 2.4 万吨电池级氢氧化锂生产线，丰富产品、调整产能结构、提升盈利能力和抗风险能力 [8] - 国内氢氧化锂使用规模小，国际厂商对品质要求高，澳洲生产线按国际主流要求建设，市场反应好 [8] - 公司可根据市场需求柔性调节产品线，未来主导产品以锂精矿和锂化工产品为主，不排除对其他锂产品新建或扩产 [9] 市场需求与风险 - 新能源汽车行业将平稳有序快速发展，全球传统汽车制造商发力，储能、智能穿戴、无人机等对锂电池需求增长，传导至上游 [10] - 目前无成熟技术升级对锂电造成实质商业影响，但锂电自身技术革新会淘汰部分企业 [10] 海外收购建议 - 投资项目与主业相关，不盲目投资 [10] - 聘请高水平中介机构提供服务 [10] - 收购后尊重当地文化与法律，共同发展 [10] 海外并购策略 - 放弃收购 SQM 是理性、成熟、对股东负责的表现，不妨碍围绕战略布局，并购与自建并举 [10][11] - 全球寻找符合战略、夯实行业地位或提升业绩的标的 [12] 过往工作与未来规划 2016 年工作 - 发挥射洪和张家港生产基地产能，全年产量 26,933 吨，同比增加 58.67%，实现产能协同 [12] - 市场战略转向锂电材料行业，与下游企业深度合作，改变定价方式，关注国际市场，全年锂化工品销售 24,305 吨，同比增加 9.6% [12] - 启动西澳奎那纳氢氧化锂工厂建设，计划建成全球首个全自动矿石提锂生产电池级氢氧化锂的旗舰工厂 [12] 未来规划 - 明确“共创锂想”使命，确立“成为以锂业为核心的新能源材料产业国际领导者”愿景，制定五年发展目标，增添新内涵 [13] - 2017 年围绕内控、管理、经营重点，加大研发投入，培育技术竞争力，推进企业文化落地，关注拓展机会 [13] - 2017 年张家港生产基地完成回转窑改造及设备优化，解决产能瓶颈，提升空间约 40%；启动西澳氢氧化锂产品市场拓展规划，关注增长机会；启动研究院建设，推进与全球合作，寻求提高产品标准化和适应性的技术方法 [14] 客户风险与海外布局 - 公司重视国内外市场拓展，2016 年启动西澳氢氧化锂项目，为国际主流锂电池材料厂配套，打造旗舰工厂，助力进入全球供应链 [14] 项目风险评估 - 氢氧化锂项目和泰利森扩产项目进行了可行性分析，采用保守价格估算，充分考虑市场风险，风险可控 [14] 下游拓展策略 - 介入下游动力锂电池时机不成熟，目前策略是做牢上游、稳固中游、静观下游发展 [15] - 2017 年加大研发投入，启动研究院建设，推进与全球合作，形成“资源 + 技术 + 加工”格局 [16] 产能提升情况 - 2017 年争取完成张家港生产基地回转窑改造及设备优化，解决产能瓶颈，提升空间约 40%；加强射洪氢氧化锂生产线改造挖潜，释放产能 [17] 澳洲项目考量 优势 - 供应链优势明显，项目地距矿山近，园区内生产要素供应充足，节约物流和制造费用 [17] - 地理区位便捷，利于产品进入国际市场，加快物流，提升售后，节约销售成本 [17] - 园区综合配套能力强，基础设施完备，有专业技术工人和服务机构，增强运营能力，降低运营费用 [17] - 澳洲商品服务税出口产品税率为零，有望实现较优税务成本，提高经营利润 [17] 差异原因 - 项目从最前端建设，非仅建设后端车间 [18] - 选址澳大利亚，人工、物料成本高 [18] - 依托国际顶尖供应商提供关键设备，满足品质、管控、环保等要求 [18] - 生产线按国际一流标准设计建造，自动化程度先进，保证产品一致性和磁性物质管控 [18] 可持续增长策略 - 提升产能，加大生产，满足需求 [18] - 开发新产品，扩大高附加值产品生产 [18] - 根据全球市场变化，调整产品供应结构 [18] - 提升品质，满足客户定制化需求，提高客户粘性 [18] 公司面临挑战 - 最大挑战是国际化，包括打造国际化公司、改变国际对中国企业印象、利用国际人才提升技术实力 [19]