调研基本信息 - 调研时间为2019年8月23日 - 26日 [2] - 调研地点在广联达二期大厦618会议室 [2] - 接待人员为高级副总裁、董事会秘书李树剑和董事会秘书助理朱娜娜 [2] - 参与单位及人员包括中信证券刘雯蜀、招商证券刘泽晶等众多机构和个人 [1][2] 业务影响相关 - 广联达业务面向建筑行业，与建筑产业景气度有关联，近年建筑产业总投资增速略降，但开工和在施项目增长，基建及民建项目结构变化时，公司受影响不大，正面积极影响居多 [2][3] - 数字造价业务云转型，商业模式从产品模式下的增量市场转变为订阅服务下的存量市场，可平滑周期性影响；数字施工业务市场渗透率低，受宏观环境影响不大 [3] 金融业务相关 - 公司金融业务目标是做金融科技服务，控制贷款额度，今年要求任意时点对金融子公司担保额度不超过3.5亿元 [3] - 引入第三方资金会随业务模式成熟逐步进行 [3] 费用及人员相关 - 数字造价业务云转型对降低销售费用有积极作用，但目前处于转云过程，今年收入大体量地区刚开始转云，短期内销售费用不会降低 [4] - 数字施工业务处于市场拓展期，销售费用全年不会明显下降，人员会根据业务需要有一定增加 [4] 应收账款相关 - 公司上半年应收账款增加，一是数字施工业务收款周期长，二是数字造价业务上半年有集中营销活动，签单收款时间差形成应收账款 [4] - 公司应收账款总额中约96%为一年以内账期，较为健康 [5]