会议基本信息 - 会议类型为投资者关系电话会议，参会人数80人 [2] - 时间为2017年10月30日10:00 - 11:00，地点在广联达二期大厦602会议室 [10] - 接待人员包括高级副总裁、董事、董事会秘书、财务信息部经理等 [10] 公司业绩情况 整体业绩 - 2017年1 - 9月，公司实现营业收入14.09亿元，同比增长12%；归属上市公司股东净利润2.87亿元，同比增长25% [11] - 部分业务实施年费制转型，收入确认方式变化，部分体现在当期收入，部分在预收账款，随着转型推进，预收账款增加影响当期收入和利润 [11] - 1 - 9月转型相关预收账款约7000万元，倒算业务收入增速为18%，总体符合预期 [11] 收入结构 - 造价业务收入8.56亿元，相关预收账款加回后同比增速达15.7% [12] - 工程信息收入1.36亿元，较去年略有下降，去年二、三季度受营改增政策推动爆发式增长，今年回归常态，全年有望与去年持平 [12] - 工程施工业务收入3.1亿元，增速为53%，其中项目管理类业务收入2.12亿元，增速47%；BIM业务收入近6000万元，增速92%；施工现场产品收入4000万元左右，增速45% [12][13] - 海外业务收入近9000万元，增速为29%，欧洲市场发展不错，MagicCAD产品受欢迎 [13] - 其他业务收入1700万元，新业务、新产品收入占公司整体收入比例为68%，转型成果突出 [13] 预收账款与年费收入 - 在6个地区做年费模式是去年试点延续，预计全年年费合同收入1.5亿左右，与年费相关预收账款年底余额预计接近1个亿 [14] 股东减持与员工持股计划 - 9月份公司股东进行部分减持，主要是个人还款需要，通过大宗交易进行，考虑对二级市场影响并引进看好公司未来发展的中长期投资机构，优化投资者结构 [15] - 第二期员工持股计划9月底买入100多万股公司股票，接近计划一半，预计明年年初完成 [15] 互动环节问答 财务相关 - 不考虑研发支出资本化，三季度云化年费预收账款7000万元加入利润表计算，营业利润同比增长48.7%，公司对研发支出资本化谨慎，该部分预收账款未来12个月逐步计入营业收入，影响营业利润 [16] - 应收账款增加主要因施工阶段业务账期略长，公司对应收款考核严格，年底余额会下降 [17] - 全年债券利息支出4000万元，预计11月中下旬首次支付，公司会逐季度计提，每季度大概预提1000万元左右 [23] 业务发展判断 - 从造价业务转型情况（重点看预收账款期末余额增加额）和施工阶段业务增长情况及持续性两方面判断公司业务发展 [17] - 宏观政策对建筑行业发展有利，政策推动建筑行业数字化转型，政府监管引入云计算、大数据和BIM技术，各地招投标主管部门重视基于BIM技术的评标，政策落实重点领域集中在BIM应用等，对施工阶段信息化有推动作用 [18][19] 产品优势 - 广联达BIM系统侧重施工阶段应用，国外BIM产品侧重设计阶段应用，公司BIM产品优势体现在BIM 5D在建筑信息模型3D基础上加入时间维度与成本维度，造价方面是传统优势领域，成本控制有优势；公司在图形领域有自主知识产权技术，竞争力明显；产品已在超1000家工程项目上成功应用，积累丰富项目经验 [19][20] 费用控制 - 公司费用控制超预期，销售和管理费用不同于过去年份快速增长，主要因2015年业绩原因绩效奖金计提少，费用基数低，2016年业绩好转费用同比增长快，2017年同比下降 [21] - 管理费用方面实行“精兵强将”战略，控制人员数量增长，优化人员结构；研发费用持续投入保持后劲；销售费用方面，老业务转型相关销售费用占比下降，但施工阶段业务完善销售体系建设投入会适当增加，公司会加强费用控制，使费用增长率低于营收增长率 [21][22] 转型业务财务处理 - 转型业务实施年费制，收入确认方式转为逐期确认，未确认部分计入预收账款，成本与费用计入当期，会影响财务报表体现的收入和利润，投资者分析时需注意 [22] 云收入与利润影响 - 云转型对传统造价业务影响较大，随着转云进行，年费收入虽增加，但新业务快速发展、占比增加，相互影响下变化程度会减小，公司对转型期间收入和利润有一定增长要求 [24] 研发支出资本化 - 公司研发费用资本化不受转云影响，遵循严格资本化标准，过去一直谨慎，因软件迭代快，若一味资本化后期风险较大 [24][25] 全年业绩预测 - 三季报对全年业绩预测增速为10% - 60%，考虑年费制对财务影响，判断业绩需考虑转型收入确认方式变化、去年处置房产5000万非经常性损益、今年多出4000万利息费用支出等因素，若云化收入影响加大使业绩超出预测区间，公司会按规定修正，目前对业绩预测区间有信心 [25][26] 政策影响 - 明年清单规则发布时间不确定，但肯定会推出，公司会借此加快转型，拓展年费制试点地区，总体是好的政策契机 [26][27] 转型试点规划 - 2018年转型战略规划正在制定，转型范围会进一步扩大，但扩大程度需考虑政策面、公司承受能力等因素，明年是老业务转云关键一年 [27][28] 业务关联与应对 - BIM业务账期相较造价业务略长，但公司对应收款考核严格，年底应收账款余额会下降，对现金流影响不大，施工业务云化影响基本可忽略 [28] - 造价业务收费模式变化带来传统业务收入下滑，转型重点从靠增量客户维持增长转变到激发存量客户、提供更多增值服务来保持持续增长，年费模式下预计收入先稳后升，未来增长驱动力来自提供更多增值服务、挖掘存量客户价值，同时盗版用户会逐渐转化为增量客户 [29]