投资者调研情况 - 2017 年 1 月，19 位来自上海集元资产、毅木资产等机构的投资者对公司进行调研 [1] 新加盟团队情况 - 副董事长兼新能源投资公司总经理吴凯，曾在东方汇富、海通直投任职，可利用产业资源助企业拓展新业务 [2] - 董事会秘书陆凤鸣，曾从事二级市场研究、投资 [2] - 新能源汽车研发公司总经理梁林虎，2000 年加入泛亚汽车，当时 100 多人，现 2700 人左右，负责过零部件设计、认证和改款 [2] - 研发中心目标为加强面料和汽车内饰件研发设计，从零部件切入新能源汽车领域，远期延伸到新能源物流整车研发 [2] 现有业务结构 - 面料饰件业务收入和利润占比最大，2016 年光伏业务收入占比约 25%，因毛利率高，利润占比高于收入占比 [3] - 2016 年得益于国内汽车市场火爆，汽车面料内饰业务收入较快增长，全年业绩展望预期 2.89 - 3.52 亿元 [3] 汽车面料饰件业务应对策略 - 公司是行业龙头，国内市占率约 3 成 [4] - 应对措施包括内部架构调整、降本增效，设汽车面料饰件和新能源平台两个事业部 [4] - 业务上提高产品附加值，从面料向饰件、座套发展，拓展材料种类，向售后和非汽车领域拓展，全产业链覆盖，有望高于新车销售增速 [4][5] 电力业务发展 - 2010 年底上市，计划融资 2.6 亿元，实际净募集 9.5 亿元，超募资金用于拓展面料业务和涉足光伏电站投资运营 [6] - 2013 - 2016 年上半年，装机容量达 410MW，为收入和利润增长做贡献 [6] - 2016 年以来光伏电站运营出现限电、补贴滞后问题，2016 年 11 月注销三个电站前期项目公司，未来持续优化调整 [6] 富林微电机项目 - 富林电机面向海外市场，间接配套宝马奔驰等，有 10 多年生产销售经验，客户关系稳定，产品品质过硬 [7] 微电机应用 - 随汽车部件自动化提高，微电机在全车身应用增加，分布在外饰、内饰、发动机底盘等区域，发动机旁电机技术难度高 [8][9] - 新能源汽车普及有望加速微电机推广 [9] 富林与德昌比较 - 德昌 1984 年在香港上市，是国际知名微电机龙头，2015 年 3 月 - 2016 年 3 月财年收入 22.36 亿美金，车用电机占 72%且向总成转型 [9] - 德昌转型与总成厂竞争，为富林提供发展空间，全球汽车微特电机年需求量预计 35 - 40 亿只 [9] 富林和公司主业协同 - 收购完成后，借助公司研发平台提升富林研发能力，注入资本助其自动化规模化生产 [10] - 借助公司国内主机厂客户资源和销售网络，拓展国内微电机市场 [10] 新能源汽车相关发展方向 - 顺应汽车电子化智能化趋势，寻找有市场空间、有基础且能与原有业务协同的合作伙伴 [11] - 面料饰件发挥市场优势稳步发展，光伏业务优化调整，新业务沿汽车产业趋势寻找契机 [11]