公司发展支撑依据 - 产品结构上，公司拥有成熟产品，正布局精密减速器、轨道交通产品及拓展精密传动部件领域 [3] - 客户结构上，已基本实现国内外优质客户布局，单个客户供货量有挖掘空间 [3] - 转型机遇期，国内变速箱市场从手动变转向自动变，进口替代加快，公司投入满足自动变和混动车市场需求 [3] 精密减速器情况 - 募投项目推进中，设备采购基本完成，处于调试和工艺消化阶段，今年小批量供货 [3][4] - 公司研发的减速器在国内同行领先，有望最早实现进口替代 [4] - 市场放大取决于进口替代步伐和人工替代效率，价格采用竞争定价 [4] - 公司专攻减速器，不布局机器人整机 [4] 毛利率相关 - 年报毛利率下降是综合结果，保持稳定通过推出高附加值新产品和挖掘管理潜力实现 [4][5] 地产销合作模式 - 围绕主机厂周边设厂，具有物流链短等优点，克服以往弊端 [5] - 去年在桐乡设子公司实现“桐乡速度”，今年推进二期建设，有望在山东潍坊复制 [5] 技术工艺方面 - 产品品质保障不仅靠高端装备，还来自员工技能、对产品理解及工艺技术改进，公司在热处理等工序有行业积累 [6] 股权激励事宜 - 股权激励工作处于内部名单确定阶段，待确定后经董事会、股东会审议 [6] - 费用按制度依实施时股价确定，大致数额可推算，公司对实现可能性有信心 [6] 市场拓展措施 - 持续推进“亿级客户”工程，深挖客户资源，培育销售收入过亿客户 [6][7] - 加大国内客户营销力度，利用与国外客户合作经验，加快布局占领市场份额 [7]