会议基本信息 - 会议时间为 2014 年 11 月 25 日下午 13:30 - 16:30，地点在上海锦江汤臣洲际大酒店 [1] 核电业务发展情况 - 2006 年前在国内在役核电站提供阀门备件产品，2006 年成为岭澳核电二期工程核级蝶阀、球阀设备国内唯一供货商，秦山二期扩建工程取得核级蝶阀、球阀设备全部订单约 40%，2008 年起在我国核电工程用阀门国际招标中，获已招标核岛蝶阀、核岛球阀超 90%订单 [3] - 占据国内在建核电项目核级蝶阀、球阀超 90%市场份额 [4] 核电订单及新产品情况 - 2014 年半年度报告期内核电事业部累计取得订单 1.84 亿元，随着核电重启政策出台，2014 年核电订单将增长 [5] - 通过自主开发、合作研发，在核电配套设施方面有可视流动指示器等新产品 [5] 产品毛利率情况 - 2013 年度综合毛利率为 38%，其中核电阀门业务毛利率为 39.11%，冶金阀门业务毛利率为 36.86%，产品毛利率水平保持基本稳定 [5] 百万千瓦级组核电站相关情况 - 一座百万千瓦机组核电站中阀门投资占设备投资 4% - 5%，核电蝶阀、球阀需求约 5000 万元 [5] - 一座百万千瓦机组核电站平均每年蝶阀、球阀备件需要量约 800 万元 [6] 核电阀门其他情况 - 招投标根据核电站建设进度进行，无明显季节性差异 [5] - 一般在核电站开工半年内开始招标，签订订单后分批交货，交货时间集中在第 2 - 3 年 [7] 能源装备领域情况 - 能源装备领域主要产品毛利率预计与冶金阀门产品基本持平，新进入市场初期略低 [8] - 利用蝶阀、球阀技术优势拓展至液化天然气、新型煤化工等能源领域，目标实现进口替代 [10] - 能源行业主要客户有神华、中石油等 [11] - 产品以内销为主，部分通过国内大型设计院总包援外项目间接出口到印度等国家 [11] 竞争格局及技术区别 - 核电阀门业务与中核科技等企业是互补性良性竞争，生产产品品种不同 [11] - AP1000 技术提高核电站安全性，与二代半技术在阀门设备技术参数要求上有明显提高，所需阀门数量下降一半左右，产品销售价格高出很多，订单总额与二代半技术基本相当 [12] 公司规划及收购考虑 - 未来业务布局是冶金行业、核电行业和能源装备领域各占三分之一左右 [13] - 上市后利用资本市场平台，收购行业内优质企业，提升整体竞争能力 [9]