公司基本信息 - 公司名称为光正眼科医院集团股份有限公司，证券代码 002524，证券简称光正眼科 [1] - 2023 年 5 月 5 日在公司会议室举办投资者关系活动，参与单位众多，包括海通证券、中信建投等多家机构 [2] - 上市公司接待人员有公司董事长、总经理周永麟，董事、财务总监李俊英，董事会秘书李薇 [3] 业绩情况 2022 年业绩 - 2022 年公司整体收入下滑，眼科收入 5.6 亿元，同比下降 26%，上海片区收入占 53%，业绩下滑主要受上海片区影响，因上海有效工作时间约 7 个月 [3][4] 2023 年一季度业绩 - 2023 年一季度公司收入比上年同期增长 16.23%，眼科板块收入比去年同期增长 31%，3 月眼科板块净利率达到 10.5% [3] 全年预期 - 保守预计眼科销售净利率在 6.7% 左右 [4] - 今年预算收入 11.39 亿，净利润 3800 多万；未来 2 - 3 年，预计业务增长至少保持行业整体增速 [7] 发展战略 整体战略 - 坚定“聚力眼科医疗业务，加速整合辅助产业”思路，转型为以眼科为单一主业的公司，已剥离钢结构与能源资产 10 亿以上，2023 年将加速辅助产业整合 [3] 眼科板块战略 - 坚持“区域聚焦规模化发展”路线，重点布局长三角、珠三角、京津冀、胶东半岛、成渝五大城市圈 [3][4] - 落实眼科业务结构调整战略，在保持白内障专科优势基础上，大力发展屈光、视光业务，未来屈视光收入占比预计持续提升 [4] 业务结构调整 各业务增速与占比 - 白内障业务进入稳定增长期，增速 10% 左右；屈光、视光等消费医疗保持 20 - 30% 的高速增长 [4][6] - 2022 年，屈光收入占比从 2018 年的 25% 左右提升到 44%，视光收入占比从 2018 年的 7% 左右提升到 16%，白内障收入占眼科板块比例为 29% [4][6] 白内障业务 - 中高端晶体手术量占比显著提升，2021 年占比 50%，2022 年 73%，2023 年一季度达到 77% [4][6] 练内功举措 医护培训与制度优化 - 组织百余场医护人员相关培训，优化医疗相关规范、管理制度，汇编《最新眼科疾病临床诊治指南与专家共识汇总手册》 [3] 学术科研建设 - 2022 年，新视界眼科、中兴眼科“院士专家工作站”通过考核，国家眼部疾病“双中心”落户公司，主办学术会议，举办“眼科疑难病例交流会”6 期（累计超 40 余期） [3] 流程标准化建设 - 依托国际知名咨询公司，开展基于组织经验沉淀的流程化、标准化建设，推动核心流程优化，提升经营效率和总部赋能能力 [3] 问答环节要点 收入增长驱动力 - 来自外部环境修复，市场需求释放；眼科业务结构优化，服务供给能力等扩充储备；诊疗标准等方面工作使总体经营水平提升 [4] 亏损医院情况 - 东区医院 2020 年迁址重建开业，面积 5200 多平米，2022 年收入从 2021 年的 1371 万元提升至 5000 万元；济南医院成立较早，面积 10150 平米，房租成本高致亏损，公司有出租部分楼层计划 [4][5] 费用率下降措施 - 2022 年销售费用已下降，2023 年销售收入预计显著增加，加上管理提效与运营提效，两项费用率有下降空间 [5] 经营较好医院情况 - 中山医院、中兴医院常态收入在 2 亿元左右，上海东区医院 2022 年收入 5000 万元，2023 年预算 8000 万元以上 [5] 资产负债率情况 - 资产负债率较高因收购新视界 49% 少数股权使净资产减少 6.12 亿，截至 2022.12.31 有息负债总额仅 2.83 亿元，未来随着能源或钢结构处置等，资产负债率有下降空间 [5] 扩张计划 - 坚持内生式增长与外延式扩张并举，2020 年已启动外延式布局；标的筛选需符合区域布局、收入体量、合规性要求，看重经营团队事业心与文化契合度 [5] 医疗团队情况 - 为人才打造事业平台，实施股权激励计划，推进股权合作模式，核心经营团队稳定；招聘通过与高校合作、社会招聘、学术科研活动吸引人才 [5][6] 屈光业务与毛利率情况 - 2022 年屈光业务因上海特殊情况表现一般；眼科板块稳态毛利水平 40% 左右，2023 年预算毛利率保持在 40% 以上；2023 年上海区域眼科服务收入较 2022 年增长 70% 以上，非上海片区 45% 以上 [6] 美尔目医院情况 - 收入规模初步数据在 3 - 4 亿人民币，运营目标是每年保持 10 - 15% 的增长，附加新视界经营赋能有望获更高增速，后续规模等达要求后将注入上市公司 [6] 视光业务毛利率 - 目前视光业务收入占比提升但体量小，规模优势不明显，后续规模扩大毛利率将提升 [7] 竞争与价格策略 - 眼科医疗服务价格相对透明，公司基于市场竞争确定价格策略，更关注提升医疗技术、医生团队、设备、服务水平构建差异化优势 [7] - 价格不是抢夺市场份额的唯一因素，公司重视设备先进性与术式更新，拥有专业医生团队，能提供多样化定制解决方案 [7]