行业情况介绍 - 芳烃板块：中国是最大芳烃需求国，韩国是最大供应国，国内新增产能无法满足需求，进口依存度预计长期维持较高水平 [1] - PTA 板块：2006 - 2007 年产能集中投产进入发展期，产能增速 10% 左右，2012 年产能大爆发，行业结构性矛盾明显、竞争激烈；因新增产能少、下游需求回暖，开工率回升，供需格局改善、利润回升 [1][3] - 化纤板块：20 世纪 90 年代中国聚酯涤纶行业快速发展，产能投放使竞争加剧、产品差别化率提高，进入结构性调整阶段；2014 年下半年起，因新产能投放减少、落后产能退出和下游需求增长而逐步回暖 [3] 主要问题及回答 - 4000 万吨 / 年炼化一体化项目：浙江省发改委核准批复浙石化在舟山绿色石化基地的该项目，总投资 173.08485 亿元，总规模为 4000 万吨 / 年炼油、800 万吨 / 年对二甲苯、280 万吨 / 年乙烯，一期规模为 2000 万吨 / 年炼油、400 万吨 / 年对二甲苯、140 万吨 / 年乙烯及下游化工装置 [3] - PTA 行情：行业过剩局面有效改善，产能出清后新增产能少，开工率高，受下游需求增长和上游油价支撑，盈利能力有望向好 [4] - 芳烃产品过剩情况：我国芳烃表观消费量、产量、缺口持续走高，对外依存度超 50%，未来国内自给率提升但仍有大缺口，浙石化项目投产将提升公司芳烃自给率、降低成本 [4] - PTA 新增产能成本优势：新增产能位于芳烃生产基地中金石化旁边，靠近原料工厂，可配套使用公用工程，降低加工费用 [4] - PTA 和涤纶长丝产能规划：公司形成“纵横双向十字发展战略”，注重项目储备，将根据情况适度扩产 PTA 和高端化聚酯项目以提高市场占有率 [4]