会议基本信息 - 活动类别为电话沟通会，2021年8月30日举行，逾160家机构及个人参会，接待人员为公司管理层 [2] 2021年半年度业绩情况 总体业绩 - 上半年营收43亿元，同比上升68.3%；归母净利润4.46亿元，同比上升30.12%；扣非归母净利润4.08亿元，同比增长91.6% [2] - Q2营收25.4亿元，同比2019年增长29.74%，同比2020年增长41.76%；扣非归母净利润3.07亿元，同比2019年增长14.23%，同比2020年增长10.25% [2] 毛利情况 - 总体稳定，受康纯板花色、成都工厂折旧、人工费用、新业务扶持、司米和木门销售占比增加等因素影响 [2] - 下半年各大事业部发展起量，毛利率有望改善，争取维持去年水平 [2] 开店情况 - 司米、木门、米兰纳维持净增店多趋势，索菲亚门店数量稳定，注重提货额考核 [2] 大宗业务 - 对部分房地产商流动性问题采取干预措施，通过股权置换、资产抵债等回收款项，8月底票据余额显著降低 [3] - 总体策略为稳步发展，注重风控，开拓支付能力强的客户，优化大宗客户比例 [3] 问答环节要点 品牌与业务占比 - 目前索菲亚无橱柜业务量，主要是司米橱柜 [3] 渠道相关 - 整装渠道产品与零售区分，收入单独确认，现阶段样柜补贴多，规模扩大后净利润率将好转 [3] - 与圣都合作年底工厂投产，与星艺合作处于导入期 [3] - 与装企合作途径为公司直签全国大整装公司和经销商签当地整装/家装公司 [3] - 家装渠道以空间报价，每个品类提供多个品牌选择 [4] 业务规划 - 大宗业务今年安装为去年签约，预计今年与去年持平 [4] - 米兰纳预计每年开300家店，司米明年开200个店，华鹤明年开100个店，索菲亚净增店不多 [4][5] 产品与市场 - 司米以橱柜为拳头产品，走高端路线，价格带1500以上；索菲亚以衣柜为拳头产品，价格带1000 - 1500 [4] - 橱柜毛利率提升因量增加，订单增多毛利将好转 [5] - 客单价增长源于墙板等产品和家具家品增加，消费升级空间大 [5] 其他问题 - 区域毛利率与工厂产品有关，与区域性关系不大 [4] - 长期债务和贷款增加是为未来资金需求做准备 [4] - 目前各渠道无明年目标拆分，各事业部都要增长，基数小的要高增长 [4] - 经销商上半年淘汰率维持行业平均水平，考核良性 [5]