财务数据 - 2019 年实现收入 76.86 亿元，同比增长 5.1% [2] - 实现归母净利润 10.77 亿元，同比增长 12.3% [2] - 实现扣非归母净利润 9.71 亿元，同比增长 5.9% [2] - 经营性净现金流 13.01 亿元，同比增长 18% [2] - 19Q4 收入回升，19Q1 开始调整，19Q2 表现较好，19Q3 压力较大 [2] - 司米橱柜 17 - 19 年孵化，2019 年全年实现 20%增长，希望 2020 年迎来突破 [2] - 木门 2019 年营收接近 2 亿，争取尽快盈利 [2] - 司米公司 2019 年净利率 2.7%，若 2020 年收入达 10 亿，净利率将大幅改善，工厂设计产值 14 亿 [6] 运营情况 门店 - 2019 年开大家居店较多，橱柜和木门以大家居店和融合店为主，独立店较少 [2][3] - 公司意图打造全渠道营销，加大社区营销引流投入，店面主要承担成单作用 [3] - 大家居店主要在卖场和建材街独立店，省会城市数量少，三到六线城市相对较多 [6] 客单价 - 提升 5.8%至 1.15 万元，主要因康纯板比例和柜子数提升 [3] 客户结构 - 2019 年 36 - 45 岁客户占比提升，对高端客户吸引能力增强，改善经销商盈利能力 [3] 客流结构 - 自然客流占比下降，电商占比提升，口碑客户占比提升，客户满意度更高 [3] 2020 年经营计划 经营模式 - 深化实体专卖店 + 全渠道 + 互联网 + 数字化模式，提升产品市场占有率和品牌知名度 [3] - 实体专卖店通过经销商渠道下沉向五、六线城市发展 [3] 品牌策略 - 聚焦柜类定制，巩固“索菲亚柜类定制专家”定位，加强“司米橱柜”曝光，带动“索菲亚·华鹤”木门传播 [4] 产品升级 - 加大推广康纯板，拓展产品种类，与其他品牌联手拓宽品类，推进千平大店开业，狠抓店面升级改造 [4] 服务优化 - 以 CSI 和 DSI 衡量服务，围绕其优化业务流程，提升客户满意度和终端运营效率，降低经销商成本 [4] 数字化升级 - 自 2014 年起实施数字化转型，拥有“数字化运营平台”并持续优化 [4] 问答环节 线下服务恢复 - 能上门服务城市增多，3 月改善，希望 4 月更完整恢复，经销商发展线上引流接单 [4] 门店数量 - 19 年开店以大家居店为主，卖场饱和，当前门店自然客流 40%，有其他渠道引流 [4] Q4 橱柜销售增速提升原因 - 衣柜联动营销效果显现，衣柜向橱柜转换率提升，Q1 推进，Q4 集中下单 [5] 经销商改变 - 实施千分制考核，2019 年优化 95 个经销商，经销商感受到体系支撑，增强品牌信心 [5] 线上营销 - 门店转化率 20 - 30%，电商转化率 20%，经销商习惯线上获客，线下门店除湖北部分区域 3 月初开业，三四线城市服务恢复更好 [5] 疫情对行业格局影响 - 加速行业集中度提升，清退地方性小品牌，大企业份额提升 [5] 流量分散化对行业格局影响 - 对企业运营能力要求更高，公司规模大，渠道多元化可摊薄成本 [5] 线上引流竞争 - 线上竞争激烈，未来线上销售依托强品牌力，高客单价产品依赖品牌号召力 [6] 精装房客户 - 2018 年起 TOP30 地产商主推精装房，与公司客户群体吻合，市占率高，精装房渗透率提升有望提升衣柜市占率 [6] 工程业务 - 主要地产客户是恒大，成立河南兰考工厂，产值规划 10 亿元，衣柜在精装房有多种配套，可带动后续采购 [6] 疫情对经销商帮扶 - 给疫情严重区域经销商一定信用额度，总额度不超过 3 亿元 [6] 各子公司数据 - 木门公司预计 2020 年减亏，主要是融合店和大家居店 [6]