公司业绩情况 - 2017Q1 - 3实现收入42.51亿元，同比增长43.1%；归母净利5.76亿元，同比增长41.1% [3] - 17Q3收入17.64亿元，同增35.5%；归母净利2.81亿元，同增35.2% [3] 业务结构占比 - 衣柜及其他柜体占比84%，橱柜10%，OEM5%，木门1%（衣柜下降3pct，橱柜增加1pct，大家居增加1pct） [3] - 柜类中衣柜占比40%，其他柜体占比60% [3] - 县级门店城市比例接近50%，对应收入占比32%；省会城市门店占比20%，对应销售收入36%；地级市门店占比30%，对应收入占比32% [3] 销售数据表现 - 衣柜客单价增长15%，全国客单价从9600元/单涨至9800元/单，客户数增长15%左右 [3] 业务发展策略 - 未来主要资源放索菲亚衣柜，橱柜木门积极推进 [3] - 为保证开店质量，每年衣柜新增200家门店，目前经销商淘汰率不高 [4] - 今年开200 - 300个融合店，明年继续开融合店和独立店以达大家居带单效应 [4] 问题与答复 毛利与激励 - 公司有毛利目标，动态管理，趋于稳定，行业有服务成分难打价格战，司米定位与索菲亚匹配，橱柜导流衣柜效果明显 [3] 工程单业务 - 工程单含衣柜比例低，橱柜做工程单比例高，因利润低、账期长，公司重点做零售业务 [3] 客单价增长空间 - 19800元套餐给18平方定制方案，对收纳要求高的客户不够用，需叠加其他套餐 [4] 渠道下沉 - 渠道下沉难度不大 [4] 超市引流 - 卖场有集合效应，多渠道并存是未来形态，策略是卖场先开满再开超市店 [4] 预收账款 - 与交货期有关，工厂交货期10 - 11天，周转快，经销商不用太快打钱 [4] 引流产品与康纯板 - 引流产品有799/899衣柜套餐、19800全屋定制套餐、儿童房套餐、新婚房等组合套餐；19800元全屋有康纯板16平方套餐，目前康纯板套餐毛利不高，推广量上去后再考虑毛利 [4] 橱柜提价 - 提价为提升品牌定位，今年价格策略影响司米抢占市场份额，旺季已调整回来 [4] 管理层磨合与合作 - 司米法国派CTO和CFO，中方管生产、销售、运营等，双方出发点为公司好，管理理念有差异，对司米有信心；与华鹤合作仅主管生产，磨合更容易 [5] 康纯板情况 - 重点推广康纯板，19800套餐选康纯板16平方，选E0是18平方，买康纯板更划算，目前毛利率低因定价策略希望康纯和E0价格接近，产品定位大众消费品 [5] 大宗渠道与拎包入住 - 关注大宗业务，但衣柜业务少，考虑盈利能力，不想因大宗业务压低价格影响产品质量和品牌，愿做高端楼盘业务，与恒大合作是工程业务切入点 [5]