公司业务模式与优势 - 公司坚持以钢结构加工为主、工程业务为辅的模式，该模式生产规模大、管理繁杂、毛利率低，但竞争对手少、现金流好、三费低、盈利能力稳定；以工程总包为主的模式对生产场地要求小、管理易复制、毛利率高，但竞争对手多、项目垫资多、不可控因素多、三费比率高、现金流差、实际盈利能力有限 [3] - 公司做钢结构加工的独特优势包括成立初就专注此业务，在生产管理和成本控制上经验丰富；规模化优势逐步显现，盈利能力增强；生产管理得到实践与升华，具备管理大规模生产基地的能力；生产成本及采购成本控制能力快速提升；大型制造基地准入门槛高，缺乏规模、管理模式突破及行业经验的企业难以复制追赶 [3] 规模化采购优势 - 随着产能扩大，公司规模化采购优势加大，实现大部分钢材从钢厂直接采购，享受高于钢材一级经销商的优惠政策，综合成本比从钢材一级经销商处采购低80 - 100元/吨，比从钢材二级经销商处采购低150 - 200元/吨 [3] 钢结构装配式建筑推广障碍 - 成本方面，建筑技术体系在我国发展时间短，配套不成熟，标准化规模化生产优势未体现，虽近两年传统建筑材料涨价、建筑工人劳务工资上涨使成本差距缩小，2020年综合成本已基本持平甚至低于传统建筑，但前期整体成本偏高 [4] - 老百姓对新型建筑产品认可程度低，大多停留在钢结构厂房阶段，对钢结构住宅认可度低，开发商担心用户接受度不敢尝试，地方政府担心群体事件，用户认可度成为发展最大障碍，需多建示范工程推动 [4] 与地方小厂竞争情况 - 公司与地方小厂不是同一级别竞争，市场不重合；中小企业采购成本、环保成本、税务成本高，公司成本优势大；中小型订单减少，2016年平均每个订单300吨，2019年统计为700吨，项目体量越大，小型企业机会越小 [4] 可转债与产能扩张 - 公司18.8亿可转债主要用于拓展原计划产能、现有产能的智能化改造及信息化管理系统建设，条件成熟时会考虑在合适地区或前期发展良好的新建生产基地扩展产能 [5]