公司经营情况 - 自15年以来，受宏观经济增速放缓和经销商经营困难影响，公司批发业务收缩致营收和盈利大幅下滑，今年上半年自营业务与市场同步，批发业务不乐观 [2] 经销商风险管理 - 市场环境严峻，经销商面临经营困难，公司加强对经销商的梳理、核查与监督，通过信用额度控制、增加担保等方式减少潜在风险，经销商风险高峰已过 [3] 大额应收款风险处理 - 25日公告的大额应收款风险事件，公安机关正在调查取证，案件复杂，公司有望追回部分款项但金额不确定，会加强与评级机构沟通避免影响外部评级 [3] 理财与投资情况 - 公司从12年开始持续购买理财产品，目的是优化闲置资金使用效益，目前在手理财金额和存单逾10亿 [3] - 公司近年来加大外部投资，投资方向为优质、稳健、创新且具协同性的标的，参股瑞丰银行4.07%股权和苏州好屋7亿股权符合该方向，未来保持积极投资策略 [3] 定增与资产重组 - 前期定增取消因定增价格与二级市场价格倒挂，后续不排除重新定增收购资产 [3] - 公司近期停牌涉及重大资产重组，具体方案在讨论中，与大股东拆借5亿无关 [3] 黄金租赁业务 - 黄金租赁业务是公司在商业银行授信框架下借入黄金用于生产经营，是套期保值业务核心，可对冲部分存货价格波动风险 [3] 债券偿付与筹资计划 - 12明牌债明年到期本息约10.72亿，公司在手理财和存单逾10亿，现金流充沛，已做好偿债准备，筹资能力强，具体资金计划视发展和投资需求而定 [3][4] 大股东资产情况 - 公司大股东除明牌珠宝外，主要有地产、薄膜、电子等资产，以地产为主，地产业务在三四线，项目成本低且已到中后期，不会拖累集团 [4]