公司基本信息 - 证券代码 002599，证券简称盛通股份 [1] - 投资者关系活动时间为 2022 年 12 月 8 日 - 12 月 9 日，地点在北京，接待人员为公司董事汤武 [1] 教育板块业务 开店策略 - 直营门店主要分布在一线及省会城市，未来一线城市继续扩张，二线做旗舰标准模型门店，三四线多做加盟门店 [1] 门店数量 - 乐博乐博拥有 150 家左右直营店，500 多家加盟店 [3] 复购率情况 - 疫情几年复购率略有下降，原因包括学员年龄结构调整、公司侧重新招生等，随着学员数量提升和结构合理，产品和服务提升后复购率会上升 [1] 行业竞争格局判断 - 目前处于行业洗牌最后阶段，线下到访受疫情、春节、感染高峰影响，培训机构经营性现金流压力大 [3] - 明年双减对非学科合规执行，合规经营压力巨大，大部分机构隐患大 [3] - 明年校外培训机构出清经营不善及合规有隐患的机构，行业将有序竞争，原有商业模式消除，市场机会大 [3] - 明年感染病例高峰后，预计线下经营恢复正常，公司争取实现门店校均 400 以上学员目标并考虑扩张 [3] 编程教育规模与渗透率 - 2025 年编程科技类培训市场规模将达 500 亿，双减和二十大重视将加速规模扩大 [3] - 2017 年少儿编程渗透率美国 44.8%、澳大利亚 10.3%、英国 9.3%，中国 2017 年仅 0.96%，2021 年仅 2%，提升空间大 [3] 恢复情况 - 乐博乐博门店陆续开业，但到客率低，员工感染实行轮岗，需等感染高峰期度过 [4] 线上课程情况 - 加大线上课程交付力度，开发高阶课程，降低大龄孩子自然流失率 [4] 双减政策执行情况 - 资金监管和季度收费仅部分地方执行，其他城市待通知，预计明年政策落地执行到位 [4] - 公司提前要求各城市执行季度收费，监管趋严利好公司，学员人均负债低，现金流充裕，资产负债率不高 [4] 确认收入方式 - 执行学员上课后确认该次课耗为报表收入 [4] 收购后管理调整 - 人员调整，吸引优秀人才 [4] - 梳理调整管理层和组织结构 [4] - 加大中台和技术投资，实现信息化和系统化 [4] - 运营体系和产品教研标准化 [4] 明年规划和预期 - 若疫情结束，不考虑加速扩张扩大资本开支，经过几年内功夯实和运营管理提升，业绩应比疫情前更好 [4] 印刷业务 生产状态 - 受疫情影响较大，部分员工感染阳性，实行轮岗制度，刚性订单如春季教材可能滞后 [3] 主要客户 - 客户包括党建出版社、人教社、高教社、外研社等，订单稳定 [3] - 教材华北区域应用占比高，主题刊物杂志等客户集中在北京 [3] 抗原盒子业务 - 抗原相关产品占总体营收比例不大，短期订单可能增加，但对整体报表影响不大，订单持续能力待观察，公司期待长期可持续经营改善 [3]