公司基本情况 - 加加食品创建于1996年，2012年1月在深交所上市，被誉为“中国酱油第一股” [2] - 主要业务和产品涉及酱油、植物油等研发、生产及销售，核心产品为“加加”酱油和“盘中餐”食用植物油 [2] - 拥有6家全资子公司，企业总资产31.3亿元，净资产25.6亿元 [2] - 2020年实现营业收入20.73亿元，净利润1.76亿元，综合实力位居国内调味品行业前列 [2] 发展历程 - 1996 - 2000年：以创新立身，发明拉环式带孔瓶盖，开启“瓶盖创新战略”，确立独家经销商模式 [2] - 2001 - 2004年：定位高端市场，开展全国化营销，提出“加加酱油，一瓶当做两瓶用”营销策略 [2] - 2005 - 2014年：快速发展上市，启动产能募投项目，实施市场细分策略 [2][3] - 2015 - 2018年：多元化战略，开展多元化投资，进军电商、餐饮等领域 [3] - 2019年至今：重振旗鼓，聚焦减盐大单品，实施“12345产品战略”和“1 + 1品牌战略” [3] 近年变革与近期变化 近年变革 - 2019年：解决产品结构问题，形成金字塔矩阵，主推高端，开发减盐产品 [3] - 2020年：深化产品结构优化及销售队伍建设，删减动销差的SKU，重新定位品牌，布局餐饮渠道，调整激励与考核 [3] - 2021年：产品端聚焦高毛利产品，调整组织架构，深耕传统渠道、开发新渠道 [3] 近期变化 - 10月22日推出股票期权计划，向核心营销业务骨干倾斜 [3] - 增强与投资者的沟通互动，浙商证券发布首次覆盖深度研究报告 [3] - 加大在抖音等新媒体渠道的营销力度，落实三定三扩三增营销战略 [3] 股权激励相关 - 激励目标基于行业未来发展及加加前期业绩达成情况，目的是激发员工积极性，提升公司业绩 [3] - 为实现目标，公司从产品和销售等方面布局，包括上调产品价格、强化营销战略、推进战略单品运作、向营销倾斜激励、发挥资本市场估值优势等 [3][4] 未来计划 产品和渠道拓展 - 坚持“三定”“三扩”“三增”战略，产品覆盖一线城市并下沉乡镇市场 [4] 生产模式和产能 - 坚持“产销同步”原则，以“订单 + 安全库存”计划模式生产 [4] - 有湖南、宁乡、河南新郑、四川阆中三大生产基地，依据成本最低化原则就近生产 [4] - 集团整体生产产能超过50亿元，能承载未来销售规模发展 [5] 餐饮渠道开拓 - 餐饮渠道起步晚，定位为增量市场，成立餐饮事业部，已签订部分渠道，积极与本地大商洽谈 [6] 产品毛利率与营销模式 产品毛利率 - 前期偏离中高端路线但坚持高规格要求，生产成本较高，后期通过管控原材料采购成本和加强内部管理降本增效 [7] 营销模式 - 主要采取经销商代理模式，以独家经销制为主，先款后货结算 [8] - 设立KA、餐饮、电商、新零售和福利物资五个销售渠道，建立立体式营销格局 [8] 产品提价情况 - 11月4日披露调价公告，对部分产品出厂价格上调3% ～ 7%，11月16日正式执行 [4] - 终端传导有过程，经销商有心理预期，提价幅度考虑市场接受程度，对消费者影响不大 [9]