营收情况 - 总部传统产业近两年转型，收入增幅个位数；子公司百草味属高速增长的互联网行业，增速 70%-80%，去年营收约 11 亿，母公司因搬新厂等净利润为负 300 多万 [1] - 百草味最近三年收入分别为 2.2 亿、6.2 亿、12.6 亿，今年、明年、后年预计收入 19 亿、25 亿、30 亿 [6] 店铺布局 - 公司店铺总数 1280 家，其中直营店 200 多家，其余为加盟店，直营店主要布局在河南和郑州市场 [2] - 百草味进入几乎所有电商平台，有 B2B 和仓储模式，鼓励线上购买 [2] 产品系列 - 有鲜枣系列，主要在每年 8、9 月河南市场销售，因冷链运输和冰柜保存要求，省外销售少 [2] - 红枣产品从 1.0 原枣发展到 2.0 去核枣、2.5 去核搭配其他营养物质产品、3.0 红枣枣片，再到 4.0 红枣酵素、提取物等 [4] - 子公司抱抱果用骏枣加核桃，公司以灰枣为主，灰枣采购价比骏枣高约 50% [3] - 今年推出仁仁果等新品，明年将推一到两个大单品 [8] 市场规模 - 2015 年红枣市场 350 亿，2016 年 504 亿 [3] 销售费用 - 2011 年销售费用率 4%多不到 5%，2015 年达 29%将近 30%，2016 年控制在 28%-29% [4] - 销售费用率提高原因包括品牌投放、商超渠道费用增加、电商渠道推广及新产品研发等，今年往后销售费用将平稳 [4][5] 并购互补 - 产品上，好想你是高端礼品品牌，百草味是休闲品牌，两者互补 [6] - 消费者方面，好想你消费者 30 岁以上，产品价格偏高；百草味面向年轻群体，消费群体互补 [6] - 资本上，好想你可通过资本市场融资，为百草味提供 1.4 亿支付对价、增加 2 亿注册资本、提供 2.42 亿流动资金，建立智能发货中心 [6] - 模式上，好想你工厂和采购模式可用于百草味，百草味品牌营销强，双方供应链可互补 [6][7] 股票选择 - 投资人选择股票可从行业发展趋势、公司成长业绩及市场调研消费者资源等方面考虑 [7] 产品竞争 - 枣夹核桃新品销售火爆，超 42000 个商家竞争，百草味抱抱果走情感模式，关注度高，打造竞争壁垒 [8] 创新情况 - 产品创新包括用口香糖包装、烟盒形式，移植新郑枣到新疆，推出红枣夹核桃等；包装创新从大麻袋到小包装再到盒装 [10] - 新产品葡萄干、哈密瓜冻干后无加工，可能成爆款 [10][11] 发展模式 - 百草味从坚果起家，品类不断丰富，有坚果、果干、糕点等，是综合性平台 [11]