投资者关系活动信息 - 活动类型包括特定对象调研、媒体采访、其他（广东上市公司协会TMT投资者交流会）[1] - 参与单位有国金证券、国盛证券等多家机构和基金 [1] - 活动时间为6月24日10:30、13:30和6月28日11:00 [1] - 活动地点包括公司展厅、总部会议室、全球制造基地、广州保利洲际酒店 [1] - 接待人员有董事会秘书周炎先生、投资者关系副总监李瑞先生、投资者关系专员陶晓璐女士 [1] 业务开展情况 数字窄带市场 - 公司全球市场占有率进一步提升，国内公安PDT专网市场占有率近70% [2] - 国内公安专网建设近半，后续有网络扩容需求，部分省份TETRA将逐步替换 [2] - PDT已成为国家标准，工信部调整800M频率使用规划，公司牵头专项行业标准制定并配合应急管理部信息化建设 [2] 海外业务 - 收购赛普乐后整合提升全球综合竞争力，近两年在欧洲新招标项目份额领先，拿下荷兰、英国、德国等国对讲机终端采购项目 [2][3] - 在拉美凭借融合优势打破拓展困局，发展速度加快，今年斩获巴西、墨西哥、秘鲁等地多个大项目 [3] 宽带业务 - 宽带化、智能化是专网未来发展趋势，市场空间广阔 [3] - 公司是全球极少自主研发布局宽窄融合的专网厂商之一，2017年至今推出多类新产品 [3] - 目前智慧融合新产品未大规模放量，2019年新产品占比会提升，未来宽带系统和智能终端需求将爆发 [3] 竞争格局 - 窄带业务海外竞争对手主要是摩托罗拉，国内有东方通信、万格等从事PDT的厂商 [4] - 宽带化后门槛提升，竞争格局更复杂，但市场空间成倍提升，机遇大于挑战 [4] 现金流情况 - 2018年战略转型，从粗放型扩张转为精细化运营，控费增效 [4] - 2018年全年经营性现金流正向9000多万，2019年一季度上市后首次正向3亿多 [4] - 改善方法包括加强项目回款及严控预收款、盘活库存、把控账期、战略性放弃部分业务、缩短业务时间 [4] - 今年延续战略，对现金流进一步好转有信心 [4] 宽带化优势 - 公司在宽带产品研发和全球市场布局投入大，已取得一定效果 [5] - 深耕专网市场二十多年，对市场和客户理解深刻，能针对特定场景提供完整解决方案，在多领域竞争力强 [5] - 综合指挥调度、宽带智能化等产品已推向市场 [5] 市场规模 - 2017年专网市场约150多亿美金，2022年超200亿美金，行业年复合增长6 - 7% [5] - 宽带建网数量、基站密度、终端价格、软件和指调平台业务占比都将提升 [5] 其他业务情况 美国业务 - 公司在美国业务占整体收入3%左右，去年业务同比持平 [5] - 在美国销售产品以商业终端为主，未纳入2500亿美金征税目录，直接影响较小 [5] “一带一路”业务 - 今年1月中标菲律宾国家警察专业无线通信设备采购项目，金额约3959万元 [6] - 在独联体、南亚、非洲等“一带一路”国家持续开拓，2018年营收快速增长，2019年仍有较大增长空间 [6] 应收账款情况 - 2018年以前对账期管理粗放，去年严格管控，全年应收账款占收比下降，现金流好转 [6] - 今年应收账款周转率将进一步改善 [6] 营收和利润目标 - 公司保持精细化运营、增效控费战略，预计全年收入稳定增长，主营毛利率趋于稳定 [6] - 目标是费用增速低于收入增长，净利润增速高于营收增长 [6]